中国经济热点分析报告2010年第.docVIP

Zh 前 言 2011年12月10-12日召开的中央经济会议，强调2011年把稳定价格总水平放在更加突出的位置，并宣布实施“稳健的货币政策”，预计将会从总量上进行控制，同时由于经济复苏形势的担忧，央行动用对动用价格型工具仍然比较谨慎。 展望2011年，机遇与挑战并存！ 第一部分 中央经济会议宣告货币环境紧缩 本部分重点分析中央经济会议实施稳健的货币政策将会对2011年的影响，我们预计总量将会控制在7万亿元，应有2次以上加息，其中有一次在2011年1月。 第二部分 2011年的银行业务重点 从目前的环境看，经济转型的内在压力，金融环境的面临高通胀，监管政策日趋严格，这些因素均在促使银行业经营策略发生变化。业务结构上，可向中间业务、零售业务方面倾斜；经营区域选择上，可适度重点关注内陆地区的产业转移等授信机会。 第三部分 2011年银行业绩和不良率预测 在利差、信贷规模、中间业务3个主要因素影响下，行业仍将稳定增长，预计2011年银行业利润增速将达到15%-20%。 近期不良贷款余额有所反弹，在对不良率的历史原因进行分析的前提下，我们认为，中国的监管层的水平日益提高、规范，各银行的风险防控能力均已经处于历史最高水平，以此为基础，都将使不良贷款风险大规模爆发的可能性很小。 正文目录 第一部分 中央经济会议宣告货币环境紧缩 6 一、中央经济会议确定六项任务 6 二、央行、银监会确定明年监管工作重点 7 （一）央行：增强调控针对性、灵活性、有效性 7 （二）银监会：坚决制止银行同非银行金融机构之间的不当合作 7 三、紧缩时代来临 8 （一）信贷政策转向的背景 8 （二）央行依然顾虑经济复苏 8 （三）2011年货币信贷总量控制 9 （四）2011价格型工具成为重头戏 10 第二部分 2011年的业务重点 14 一、经营环境促使调整经营重心 14 二、零售业务分析 14 （一）零售业务可期 14 （二）零售业务成功要素 16 （三）案例——巧发理财产品吸存款 16 三、中间业务分析 17 （一）非息收入占比提高 17 （二）中间业务成功要素 19 四、中小企业贷款大有可为 19 （一）小企业数量多 19 （二）在小企业信贷中占据主动 20 （三）小企业贷款前景广 20 （五）信贷工厂模式优势凸显 21 （四）小企业信贷案例——民生银行商贷通 27 第三部分 2011年银行业绩和不良率预测 28 一、银行业利润增加的三大原因 28 二、货币紧缩或带来利差的上升 28 （一）有利息差扩大的因素 28 （二）资产结构调整使息差趋稳 29 （三）各家银行息差可能分化 30 三、银行业绩增长预测 31 （一）后续加息对盈利影响略偏正面 31 （二）居民储蓄有助于稳定资金成本 32 （三）全行业利润增速15-20% 33 四、毋须担忧贷款质量 34 （一）不良余额反弹需注意 34 （二）中国历史不良贷款的形成机理 36 （三）银行业历史不良贷款处置比较成功 38 （四）不必过于担忧 39 参考文献 41 图表 1：中央经济会议六项任务 6 图表 2：历年中央经济会议基调 7 图表 3：2010年以来CPI指数走势 8 图表 4：2010年存款准备金率调整幅度 9 图表 5：2010-2013年新增贷款量 10 图表 6：存贷款利率与GDP增速走势 11 图表 7：贷款加减息次数与GDP增速走势 11 图表 8：存贷款利率与CPI走势 12 图表 9：贷款加减息次数与CPI走势 12 图表 10：存贷款利率 13 图表 11：欧洲银行基本帐户交叉销售 15 图表 12：不同分销渠道对于产品销售的重要性 15 图表 13：上市银行零售业务数据 16 图表 14：非息收入占比持续提升 18 图表 15：非息收入增速 18 图表 16：上市银行中间业务收入占比 18 图表 17：中间业务分类占比 19 图表 18：存款活期化 29 图表 19：上市银行净息差走势 31 图表 20：国内规模以上工业企业利息保障倍数 32 图表 21：银行贷款平均浮动区间 34 图表 22：温州民间借贷利率 34 图表 23：近七年，银行业不良率与不良余额持续双降 35 图表 24：银行业不良贷款拨备覆盖率大幅增加 36 图表 25：中国银行业不良贷款形成微观机理 38 第一部分 中央经济会议宣告货币环境紧缩 一、中央经济会议确定六项任务 中国中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行，会议全面分析了当前国际国内经济形势，并确定明年经济工作的六大主要任务，涉及宏观调控目标、财政和货币政策、民生、改革、对外经济等世人关注议题。 图表 1：中央经济会议六项任务 序号 任务 核心内容 1 加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行。 明年宏观经济政策的基本取向为积极稳健