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《投资银行理论与实务》课程设计 题??? 目：蓝港在线风险投资可行性分析 姓??? 名 ： 刘博 指导 老师 ： 曾光 完成 时间 ：2011-1-3_ 目录 1、风险投资发展过程概述………………………………………….3 2、风险投资方案设计……………………………………………….3 2-1搜寻与筛选风险企业…………………………………………….4 2-2风险投资方案设计……………………………………………….4 2-3接洽与企业估值………………………………………………….5 2-4风险企业经营管理…………………………………………….....6 2-5退出方式…………………………………………………………..6 3、风险投资具体环节规划………………………………………….7 4、风险投资方案评价……………………………………………….7 摘要 本文站在风险投资人的角度，首先对各大公司研发的网络游戏受欢迎度进行了考察，然后从中筛选出杰出的蓝港在线北京科技有限公司，并对其做了风险投资的可行性分析与具体的投资方案以及对风险投资过程中道德风险的防范与管理。 1、风险投资发展过程概述 风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大活力的中小型企业中的一种权益资本。它不同于传统的银行业务，传统的银行业务是采用提供服务，赚取服务费。而风险投资是采取购买企业资产，并参与管理使资产增值，最后通过出售所持有的资产（如：股票）从而赚取利润。风险投资最早出现在美国，它诞生的标志是1946年美国研究发展公司（ARD）的建立。但是在50年代初期，风险投资还没有成为一个行业，只是个别公司从事零星的投资业务。直到1958年，在美国政府的直接参与下，风险投资才真正发展成为了一个行业。这一年，美国国会通过了旨在支持高科技企业发展的小企业投资法案，政府对小企业投资公司（SBIC）提供低息贷款，并给予税收上的优惠。结果从1958年到1963年短短的5年间，美国就约有692家公司注册为SBIC。但是，到60年代末，由于美国经济萧条、金融不景气和税制上的弊端（资本收益税由29%升到49.5%），风险投资发展处于停滞甚至衰退阶段，风险资本的规模明显减小。这种状况一直持续到1978年，这一年美国的资本收益税由最高50%降到20%，而这一时期正是各种新技术的大量涌的时期，由于半导体技术的迅速发展，使微处理机及个人电脑得到广泛应用，风险投资机构从这些行业上获得了巨额的利润，风险投资业进入快速发展阶段也是在这一阶段，风险投资在美国的巨大成功受到各国的普遍重视。进入80年代后风险投资在全球范围内蓬勃发展起来，目前风险投资已经成为了一种新兴的金融工业。蓝港在线北京科技有限公司成立于2007年3月，由软件及网络游戏行业知名人士王峰领衔创办，是北京石景山区的重点高新技术企业，中关村科技园区石景山园明星企业，是专业从事于网络游戏研发与运营的新一代互动娱乐企业。 　　公司现有员工近700人，拥有完善的游戏研发中心、运营服务中心以及覆盖全国的市场营销网络，在中国50个城市设立了负责游戏推广职能的办事机构。蓝港在线旗下有四家游戏工作室，并在珠海成立研发子公司，主要作品有《倚天剑与屠龙刀》、《问鼎》、《神兽》、《西游记》、《佣兵天下》、《开心大陆》、《东邪西毒》以及《飞天西游》等多款大型网络游戏，产品组合涉及回合制、ARPG、休闲游戏及网页游戏等多种类型。 公司曾先后获得IDG、北极光和NEA等多家国际著名风险资本的总计3000余万美元的联合投资。在国家新闻出版署推动的中国游戏产业年会上，蓝港在线被评选为2007年度十大新锐游戏企业、2008年度十大网络游戏开发商。并2008、2009年连续两年获得 “清科中国最具投资价值企业50强”。12月16日凌晨消息，官方披露的数据显示，蓝港在线2010全年销售收入接近两亿元人民币，这一数字与去年同期相比增长幅度达300%。其中，《西游记》带来的收入占一半以上，而海外授权带收入超过一千万美元　　在一年的尾声到来之际，蓝港在线董事长兼CEO王峰昨日首度对外界透露，蓝港在线2010年的业绩目标已经提前完成。他给出的数据显示，蓝港在线2010年全年销售收入接近两亿元，其中有一半以上来自其自主研发的首款大型网游《西游记》。 　　还有一大部分收入来自蓝港的海外授权。 　　今年以来，蓝港在线先后向合作伙伴授予《佣兵天下》在欧洲、北美、泰国、印尼、新加坡等市场的运营权，而另一款产品《东邪西毒》也签约授权到台湾市场。