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今年期货市场运营环境分析 　　在经历了不平静的2015年和2016年以后，我们分析和研究2017年期货市场的运营环境，对于把握2017年期货市场中的各种机会和迎接新的挑战，具有十分重要的参考价值和现实意义 我们认为，无论是从去年的中央经济工作会议的精神着眼，还是从世界政治与经济的格局出发进行分析和预测，2017年期货市场仍将是不平静的一年 一，人民币将继续受到贬值压力：倒逼人民币汇率期货推出 去年的中央经济工作会议在人民币汇率方面的观点是：一方面要提高汇率政策的灵活性，另一方面要保持人民币在合理价位上的基本稳定。对于人民币汇率的这一定调，我们的理解是，中央高层认为目前的人民币汇率仍处于一个不是十分合理的水平，人民币汇率仍有可能继续按照市场化的方向进行调整直至合理的水平，并在合理水平上保持基本稳定。这一汇率水平的调整过程应该是在有序可控的范围内进行，并且对一些重要的汇率关口如美元兑人民币达到7或者7.3等保持重点关注和警惕，在适当时候不排除予以干预的手段 由于长期来美元、日元和欧元等货币的利率处于极低甚至是负利率的水平，国内一些企业通过借外币贷款来达到降低借款成本的目的。从目前中央高层一再强调的去杠杆防风险的表态看，我们认为，在国内资产出现泡沫的背景下，人民币汇率的向下调整将抬高外币贷款的成本，有利于减少企业的外币贷款规模，因此也是一种去杠杆的较好手段 尽管目前