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动态能力视角下上市公司盈利质量实证探究 　　摘要：在当今动荡环境下，竞争优势来自于动态能力，即上市公司不断改进、更新、重构资源，形成新的功能能力，使之与外部环境相匹配。因此，研究动态能力的组成内容，并验证其对上市公司盈利质量的作用是有意义的。本文以上市公司盈利?|量的动态能力框架为基础，确定上市公司盈利质量动态能力的维度为组织学习、整合能力、市场导向、组织柔性和风险防范能力 Abstract： In today’s turbulent environment， the competitive advantage comes from the dynamic capabilities， that is， the listed companies continue to improve， update， reconstruct resources， the formation of new functional capabilities to match the external environment. Therefore， it is meaningful to study the content of dynamic capabilities and to verify its effect on the quality of listed companies’ earnings. This paper is based on the dynamic capabilities framework of the profit quality of the listed companies， to determine the dynamic ability of the listed company earnings quality dimensions of organizational learning， integration ability， market orientation， organizational flexibility and risk prevention capability. 关键词：动态能力；上市公司；盈利质量 Key words： dynamic capabilities；listed companies；earnings quality 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）18-0051-02 1 动态能力视角下上市公司盈利质量的现状分析 目前上市公司盈利质量的现状可以说不是一般的严峻，足以让广大投资者心痛，尤其是我国上市公司，盈利质量惨不忍睹，大多表现在许多非真实性盈利及盈利信息的产生和存在。同时，民间融资也会进入“冬天”，市场经济必然缺乏活力，其带来的后果可想而知。主要操纵手段有：一是利用会计政策变更以及会计准则和制度的选择性、灵活性来调整成本和费用，进而调控利润；二是利用关联方交易，在母公司和子公司之间互相转移资产和负债，扭亏为盈，以防被摘牌；三是利用资产重组、债务重组进行收入和营业外费用调整；四是运用资产评估、虚拟资产进行资产造假；五是利用利息资本化或费用化进行费用调控；六是用股权投资进行利润操作；七是调整其他应收款和其他应付款进行调节利润；八是利用捐赠收入或地方财政补助调节利润等。并且，上述这些操纵手段还不是全部，只是些主要手段，而这些操纵方式往往不是单一使用，一般被上市公司交叉、重叠和反复运用，将不真实的财务报表和盈利会计信息编制得天衣无缝，让人很难察觉，修饰得恰到好处。2015年年初，风神股份上市公司就被爆出丑闻，它在2011年和2012年两年财务造假，令市场投资者惊嘘不已。在资本市场，风神股份的业绩造假行为只是冰山一角。从收集的相关资料来看，上市公司主要是在业绩、信披（信息披露）、IPO（首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO））过程等三大方面造假 2 动态能力视角下盈利质量综合评价体系的实证分析 动态能力通过促使组织重构资源避免了核心刚性，通过确保当前的能力和给定时间、给定地点、给定环境是相匹配的，使企业应对甚至是驾驭环境的变化，并获得新的战略机遇，从而更好地实现期望的战略目标。上市公司盈利质量的评价采用综合指数法 2.1 盈利质量综合评价体系的数据及标准 综合指数法是指找出盈利质量的各影响因素，然后设计相应指标体系来描述各个影响因素，最重要的是量化标准、赋予权数，进行综合评价、合计得出评价结果的一种方法 ①选择评价目标。即首先确定被评价对象是什么行业、是哪些公司，因为不同的行业，同一指标的指标权数会不同。②确定评价形式。一种是有确定标准的评