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《金融市场学》 教 案 第一章 概论 第第一节 金融市场的定义与类型 一、什么叫金融市场 金融市场，是指开展货币借贷、办理票据与有价证券买卖的场所。其融资活动分为直接融资和间接融资两种，交易对象是书面形式的信用工具。 延伸： 金融市场： 是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 是储蓄向投资转化的关键环节。 二、金融市场的形成过程： 生产力发展 社会分工 信用交易 信用制度的产生和发展 信用形式及信用工具的多样化 信用工具的转让和买卖 金融市场。 实例 三、金融市场的特点： 1.市场商品的单一性:即都是纸制凭证的信用工具，具有相同的使用价值－给发行者带来预期利润，给投资者带来预期收益。 2.借贷活动的集中性：业务活动大都通过金融中介(financial intermediation)进行，中介的主要作用在于提高信用保证。 3.买卖双方的可变性：无论是单位或个人，都可随时转换买卖角色。 2.按业务内容分：包括： A发行市场：提供新的证券，又叫一级或初级市场（primary market) 。 B流通市场：买卖已经发行的证券，又叫二级或次级市场(secondary market)。 4／44按交易范围分，包括： A国内市场：所有参与者与业务均在 一国范围内。 B国际市场：参与者与业务在国与国之间。 5、按国际通用标准分： 货币市场(money market) 资本市场(captial market) 外汇市场 黄金市场 扩展与延伸： 货币市场与资本市场的区别与联系。 其一、货币市场与资本市场的区别： (1)金融工具不同：货币市场运行的是票据、短期融资券等，资本市场运行的金融工具以股票、债券为主。 (2)期限不同。货币市场的融资活动在1年及1年以下，资本市场则在1年以上。 (3)融资目的不同：货币市场融资为满足短期运转性资金需要，资本市场融资用于长期投资计划。 (4)风险程度与收益水平不同：货币市场风险低、收益相对稳定，资本市场风险高，收益大。 (5)资金来源不同：货币市场上主要是短期闲置资金，资本市场上则是长期、可用于投资的资金。 其二、货币市场与资本市场的联系： (1)资金相互流动。根据金融市场情况的变化，货币市场上的资金可以流向资本市场，资本市场上的资金也可以流向货币市场。 (2)利率同向变动趋势。由于投资者的趋利性选择，如果货币市场收益高，则会吸收更多的资金流入，增加市场资金供应，拉低整体收益水平，反之亦然。 (3)资金存量相互影响。任何一个国家的金融市场都具有整体性，货币市场与资本市场上的资金此消彼长，相互影响，紧缩与宽松同时显现。 (4)金融工具相互重合。一些资本市场上的金融工具可以在一定条件下转移至货币市场上交易，出现重合与交互现象。 第二节 金融市场的构成要素 一、市场主体 1、工商企业：筹资与投资 股票投资：战略投资者 一般法人 2、金融机构 A 分类：银行 非银行金融机构 B 业务：筹、投资 市场调节 3.政府：筹资、市场管理。4.居民个人：投资。 二、中介服务机构1.证券公司(securities firms)： A综合类：实收资本在5亿元以上。 业务有发行、经纪、咨询与自营 B经纪类：实收资本5000万以上， 业务仅限于经纪。 2、证券登记公司 主要业务： 开立证券帐户 代办证券过户 代理分红派息 代为保管证券 设立条件： 实收资本不低于人民币2亿元 有固定场所及具有专业知识的工作人员 3.信托投资公司：代信托人投资，主要是投资基金。 4.保险公司：代寿险投保人投资。 扩展： 保险市场的主体主要包括保险人、被保险人和保险中介人。 保险市场是保险投资的重要场所。 5.信用评估机构：为筹资主体或信用工具评定信用等级。 6.各种事务所：会计师、审计与律师事务所。 三、管理机构1.证券专管机构：通过行政与法律手段管理。2.中央银行：通过经济手段管理。3.行业协会：以自律性管理为主。 第一章复习思考题 1. 什么叫金融市场？ 2. 金融市场具有哪些特点？ 3. 常见的金融市场中介机构有哪些?？ 第二章 短期金融市场 短期金融市场又叫货币市场，主要包