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第3章 企业偿债能力分析 学习目标： 了解偿债能力分析的基本内容和方法，明确影响企业短期偿债能力和长期偿债能力的基本因素，掌握营运资金、流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标的分析方法 第三章 企业偿债能力分析 资产流动性是指企业持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下销售出去,即无损失状态下迅速变现的能力,资产的变现能力越强,所付成本越低,则流动性越强 。 能转化为已知金额现金 转化时间短 不受损失地变现 第三章 企业偿债能力分析 偿债能力分析的目的 有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况 第三章 企业偿债能力分析 第一节 企业短期偿债能力分析 第二节 企业长期偿债能力分析 第一节　　短期偿债能力分析 短期偿债能力，是指企业偿还流动负债的能力。 　 　 由于短期偿债能力受企业流动资产与流动负债的多少与质量的影响，所以也可以理解为企业流动资产与流动负债的对比关系。 第一节　　短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析 第一节　　短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 内部因素 外部因素 第一节　　短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的内部因素 流动资产规模与结构 流动负债的结构 企业的融资能力 企业经营现金流量 第一节　　短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育和完善程度 银行的信贷政策 短期偿债能力的静态分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 短期偿债能力的动态分析 现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 现金流量比率的计算与分析 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 经营活动现金流量净额 现金流量比率= —————————— ×100% 　　　　　　 流动负债 企业支付能力系数计算与分析 期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为： 　　　　　 　 货币资金 期末支付能力系数＝——————————×100% 　　　　　　 急需支付款项 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。 近期支付能力系数计算与分析 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为： 　　　　　 　 近期内能够用来支付的资金 近末支付能力系数＝─────────—— ×100% 　　　　　　 近期内需要支付的各种款项 速动资产够用天数的计算与分析 速动资产够用天数是用来表示企业速动资产维护企业正常生产经营开支水平的指标。该指标可以作为速动比率的补充指标，其计算公式为： 速动资产 速动资产够用天数=─────────—— ×100% 　　　　　　 预计每天营业所需的现金开支 现金到期债务比率的计算与分析 现金到期债务比率是指经营活动现金流量净额与本期到期的债务的比率，用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 经营活动现金流量净额 现金到期债务比率＝——————————————×100% 　　　　　　 本期到期的债务 反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率 存货周转率 第二节　长期偿债能力分析 影响长期偿债能力的因素 长期偿债能力指标的计算与分析 二　企业长期偿债能力分析 资产规模对长期偿债能力影响的分析 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 现金流量对长期