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安徽职业技术学院学报 Vo 1. 11 No.3
第 11 卷第 3 期
2012 年 9 月 JOURNAL OF ANHUI VIα:ATIONAL TECHNICAL COLLEGE Sep. 2012
基于保险精算法的无赎回权的住房
反向抵押贷款寇价研究
王微1 ，马义清2
(1.常州市广播电视大学，江苏常州 213001 ;2. 常州市烟草公司，江苏常州 21300 1)
摘 要:文章利用保险精算模型，建立了无赎回权的住房反向抵押贷款定价模型，根据上海市历年商品
住宅数据进行了案例分析，得出了借款人在歪领方式和年金支付方式下可以得到的贷款额，分析的结果可以
为住房反向抵押贷款产品定价和应用提供参考。
关键词:保险精算;无赎回权;反向抵押贷款
文章编号:1672-9536(2012)O3-0025-05
中图分类号:F293.3;F832.4 文献标识码:A
Abstract: This paper constructs the pricing model of irredeemable reverse mortgage based on the
actuarial evaluation , and carries 0口 the case analyses according to the previous commercial housing da
ta in Shanghai , and then calculates the loan amount respectively in situations of one- time payment
and the life annuity payment , and finally recommends policies of developing the irredeemable reverse
mortgage m our country.
Key words:actuarial evaluation; irredeemable; reverse mortgage
产品定价是住房反向抵押贷款推出的核心环 足部分无权向借款人和继承人追索。这样，理性
节。产品定价合理与否，在一定程度上决定了产 的借款人就有了一种选择权:当贷款期限结束前，
品的成败。定价过低，借款人得到的金额就低，借 如住房价值大于贷款本息总额，则选择把抵押权
赎回;反之，选择将住房交由贷款机关处置。无赎
款人会丧失积极性，导致需求不足;反之，产品定
价过高，贷款机构收不回贷款本息，业务将出现亏 回权产品则只存在第二种选择。本文将研究住房
损，影响贷款机构的积极性。因此，产品要如何定 反向抵押贷款的定价问题，并提出适合我国的
价，如何合理定价，便是一个亟需研究的问题。
产品。
不同的产品，定价方法和结果有很大的区别。
l 基于保险精算法的产品定价模型
住房反向抵押贷款按到期是否把房产赎回，可以
由于无赎回权产品的住房抵押权无法提前赎
分为两类:无赎回权和有赎回权的住房反向抵押
贷款。有赎回权产品在贷款到期日才，借款人有两
回，因此贷款期限与申请人的寿命长短有关。当
申请人数量足够时，住房反向抵押贷款就符合大
种选择
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