第六章流动资金管理.ppt

教学要点 熟悉现金日常管理的内容和方法； 应收账款日常管理的内容； 掌握企业持有现金的动机； 掌握应收账款的功能与成本； 存货的经济批量和ABC控制法。 一、营运资金的含义 二、营运资金的特点 1.短期性 2.变动性 3.灵活易变现 4.波动性 四、营运资本的周转 经营周期=存货周转期+应收账款周转期 现金周期=经营周期－应付账款周转期 第二节 现金管理 二、最佳现金余额的确定（一）现金周转模式 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期 最佳现金余额= (三)存货模式(鲍曼模式) (三)存货模式(鲍曼模式) 最佳现金持有量的确定 存货模式 最佳现金持有量的确定 三、现金的日常管理 三、现金收支日常管理 锁箱系统 三、现金收支日常管理 集中银行法 企业建立多个收款中心来加速现金流转 优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。 三、现金收支日常管理 闲置现金投资管理 第二节 应收账款 一、应收账款的功能与成本 应收账款机会成本的计算 应收帐款平均余额 =年赊销额/360×平均收帐期 ＝平均每日赊销额×平均收账天数 例1 二、应收账款政策的制定 三、应收账款的日常管理 三、应收账款的日常管理 练习 源源公司销售甲商品，年赊销额为250万元，变动成本率60%，现有两种信用条件方案，A方案为“2.5/10，n/60”， 预计有40%客户享受现金折扣，收账费用为4万元；B方案为“1/25，n/60”，预计有20%客户享受现金折扣，收账费用为6万元。两个方案的坏帐损失都为未享受现金折扣赊销额的1.5%，公司的资金利润率为20%。已知B方案的信用成本后收益为86.08万元。 请计算确定何种方案对企业更有利？ 练习答案 现金折扣=250*40%*2.5%= 2.5（万元） 平均收账期= 10*40%+60*60% =40(天) 信用成本前收益=250*（1-60%）-2.5=97.5（万元） 机会成本=（250/360）*40*60%*20%=3.33（万元） 坏账损失=250*60%*1.5% =2.25（万元） 信用成本总额=3.33+2.25+4=9.58（万元） 信用成本后收益 = 97.5 –9.58 = 87.92（万元） A方案的87.92大于B方案的86.08.所以A更有利。 第四节 存货管理 一、存货管理的目标 二、储存存货的有关成本 三、存货决策 三、存货决策 4.需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量； 5.存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量； 6.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； 7.所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他. 存货总成本公式简化为: 经济批量模型 1.订货提前期 1.订货提前期 再订货点 =交货时间×日需求量＋保险储备 =L·d＋B 式中：B代表保险储备。 （二）基本模型的扩展 设每批订货量为Q，每日送货量为P，故该批订货全部送达所需日数Q/P，称为送货期， 设每日耗用量为d，故送货期内的全部耗用量为： 由于存货边送边用，所以每批送完时，最高库存量为： （二）基本模型的扩展 例5:某公司本年耗用A材料36000千克，采购成本为200元/千克，年储存成本为16元/千克，每次进货成本为20元。每天进货50件,领用20件.计算：1.经济批量 2. 相关成本 （二）基本模型的扩展 4.保险储备 再订货点=交货时间×日需求量＋保险储备 =L·d＋B 如果设与此有关的总成本为TC（sb），缺货成本TCs，保险储备成本为TC（b），则 ： TC(sb)＝TCs+TCb 设单位缺货成本为Ku，一次缺货量为S，年订货次数为N，保险储备量为B，单位储备成本为Kc，则： TCs＝Ku ·S ·N TCb＝B?Kc TC(sb)＝Ku· S· N+B· Kc 实际中，缺货量S具有概率性，其概率可根据历史经验估计得出；保险储备量B可选择而定。 四、ABC控制法 意大利科学家巴雷特19世纪首创。 把存货按照存货资金分成三类: A类:重点控制.品种少、资金多 B类：应予以相当重视 C类：资金少，品种多，不必太费人力、物力、财力去