第四章-股票市场.ppt

2、派许指数（报告期加权指数） 报告期加权指数 = n ∑ i=1 P0i·Q1i ∑ n i=1 P1i·Q1i ×基数值 世界上大多数股票指数按加权法计算。如美国SP500 指数，英国《金融时报》指数，香港恒生指数及我国的 股价指数等。 3、费雪指数（加权指数几何平均数） 加权指数几何平均数= ∑ n i=1 P0i·Q1i ∑ n i=1 P1i·Q1i ×基数值 ∑ n i=1 P0i·Q0i ∑ n i=1 P1i·Q0i × （三）世界主要股指 道·琼斯指数 S＆P500指数 NASDAQ指数 日经指数 金融时报指数 恒生指数 1、道·琼斯指数 世界上历史最悠久股价指数，1884年由《华尔街日报》出版者道·琼斯公司创始人查理斯·道开始编制，以纽约证交所上市的若干种代表性股票作为样本。现在的道·琼斯指数以1928年10月1日为基期（因该日收盘道· 琼斯股价平均指数恰好约为100美元），并令基期指数为100。 道·琼斯指数包括五组分类指数 30种工业股价平均数，是最著名、最有影响的股价指数； 20种交易运输业股价平均数； 15种公用事业股价平均数； 包括以上65种股票的综合股价平均数； 包括700只各类股票的公正市价指数。 编制方法采用平均数法 道·琼斯股价平均数＝报告期股票价格平均数／基期股票价格平均数。 股票价格平均数＝总价格／总股数。 2、S＆P500指数 标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔于1860年创立。当时，普尔出版了《铁路历史》及《美国运河》，并以“投资者有知情权”为宗旨率先建立了金融信息业。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。1966年麦格罗·希尔公司兼并标准普尔并成为其母公司。 标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。其中包括编制反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。 S＆P500指数是标准普尔公司编制的记录美国500家上市公司的股票指数。最早于1923年开始编制，最初的样本股票233种，到1957年扩大为500种。包括425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票。1976年7月1日开始，其样本股改由400种工业股票，20种运输业股票，40种公用事业股票和40种金融业股票组成。以1941年至1943年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以样本股上市量为权数，按基期进行加权计算。 与道·琼斯指数相比，S＆P500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。 NASDAQ指数 NASDAQ综合指数是以NASDAQ上市的所有本国和外国公司普通股为样本计算的加权指数。 NASDAQ综合指数包括5000多家公司，超过其他任何单一证券市场，相比S＆P500指数、道·琼斯工业指数更具有综合性，已成为最有影响力的指数之一。 NASDAQ市场建立以来的主要里程碑 1971年2月8日：NASDAQ建立，当日指数为100点，十年后突破200点。 1987年10月19日：在道?琼斯股价指数暴跌以后，NASDAQ下跌11.5%，创造了一天内的最大跌幅。当年年终时，该指数为330点。 1991年4月12日：500点。 1995年7月17日：1000点。 1997年7月11日：1500点。 1998年7月16日：2000点。 1999年1月29日：2500点。 1999年11月3日：3000点。 1999年12月29日：4000点。 2000年3月9日：5000点。 2000年3月10日：创造5048.62点的最高记录。 2002年10月10日：创调整新低1108点。 （四）中国主要股价指数 上证综合指数 深证综合指数 上证30指数 上证180指数 深证成分股指数 沪深300指数 A股市场统一指数 股指期货交易标的 ●担保优先股是指股利支付由其他公司提供担保的优先股股票。 美国铁路、工业和公用事业公司及联邦企业为了建设规模巨大的项目都曾经发行过这类优先股。在实行担保优先股的场合，股东虽然拥有公司的股份和股权，但其股息支付，是由其他公司提供担保的，如果发行股票的公司不能支付股息，提供担保的公司就应支付股息，所以，有人称这种股票为双重证券。[美国铁路、工业和公用事业公司及联邦企业为了建设规模巨大的项目都曾经发行过这类优先股。在实行担保优先股的场合，股东虽然拥有公司的股份和股权，但其股息支付，是由其他公司提供担保的，如果发行股票的公司不能支付股息，提供担保的公司就应支付股息，所以，有人称这种股票为双重证券。 ●可调息优先股是指其股息率可以按照市场利率的变化进行适当调整的优先股，但股息率的调整通常与发行公司的经营业绩无关。 可调息优先