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内河船舶市场景气下滑
2011 年 08 月 29 日
证券研究报告
潍柴重机 (000880.SZ) 内燃机行业
评级：买入 维持评级 业绩点评
市价（人民币）：16.80 元 内河船舶市场景气下滑
长期竞争力评级：高于行业均值
市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 135.13 项 目 2009 2010 2011E 2012E 2013E
总市值(百万元) 4,638.49 摊薄每股收益(元) 0.648 0.789 0.794 0.908 1.062
年内股价最高最低(元) 25.25/16.21 每股净资产(元) 2.52 3.31 4.10 5.01 6.08
沪深300 指数 2901.22 每股经营性现金流(元) 2.80 2.02 1.53 0.53 1.87
深证成指 11568.17 市盈率(倍) 25.89 22.37 21.23 18.55 15.87
行业优化市盈率(倍) 52.19 54.17 44.25 44.25 44.25
净利润增长率(%) 158.48% 21.75% 0.61% 14.47% 16.92%
人民币(元) 成交金额（百万元） 净资产收益率(%) 25.68% 23.82% 19.33% 18.12% 17.48%
400 总股本(百万股) 276.10 276.10 276.10 276.10 276.10
24 350 来源：公司年报、国金证券研究所
300
22 250
200
20
150 业绩简评
18 100
50 公司上半年实现营业收入 1,286 百万元，同比减少 2.72%；归属母公司股
16 0
0 0 8 4 5 东的净利润 83 百万元，同比增长 12.93%，EPS 为 0.30 元。其中，2 季度
3 3 2 2 1
8 1 2 5 8
0 1 0 0 0 收入与 1 季度基本持平，但受到毛利率下降的影响，EPS 为 0.13 元。
0 0 1 1 1
1 1 1 1 1
成交金额 潍柴重机 经营分析
国金行业 沪深300
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