东航合并上航.ppt

东方航空吸收合并上海航空 　 东方航空概况 中国东方航空股份有限公司（以下简称东航）总部位于上海。作为中国三大航空公司之一，从上海1957年成立的第一支飞行中队，到1997年在纽约、香港、上海三地作为首家中国航企挂牌上市，东航走出一条攻坚克难、变革进取的创新发展之路。东航在全球拥有11家分公司、50家海外营业部及办事处，同时拥有包括上海航空有限公司、东方航空云南有限公司、中国货运航空公司、中国联合航空公司等在内的24家全资及控股子公司。 　秉承“以客为尊，倾心服务”的理念，东航致力于建设一个“员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的世界一流航空服务集成商。 “世界品位，东方魅力”，东航以“精准、精致、精细”的服务品质为全球旅客不断创造精彩的旅行 东航在航空运输主营业务方面，实施“中枢网络运营”战略，建立以上海为中心、依托长江三角洲地区、连接全球市场、客货并重的航空运输网络。航线除了包括国内航线外，也经营从 海等地至国际各大城市的国际航线。拥有贯通中国东西部，连接亚洲、欧洲、澳洲和美洲的航线网络。构建“统一运营管理模式”，建立起与世界水平接近的飞行安全技术、空中和地面服务、机务维修、市场营销、运行控制等支柱性业务体系。东航机队主要的机型包括了空中客车A300、A320、A330、A340、波音737、波音767、MD-90和CRJ-200、ERJ-145等。截至2010年拥有各型飞机330多架。通航城市100多个。 上海航空概况 上海航空公司，成立于1985年12月，是中国国内第一家多元投资商业化运营的航空公司。 上航坚持“安全第一，顾客至上，优质服务，追求卓越”的企业精神，以“把上航办成国内最好、顾客首选、具有国际水平的航空公司”为目标使命。 上航现拥有以波音为主的先进机队，各类飞机达71架，有先进的电子商务、财务管理、生产运行、教育培训等系统。 2009年6月8日，东航和上航联合重组工作正式全面启动。2010年1月28日，以东航换股吸收合并上航的联合重组顺利完成，上航成为新东航的成员企业。 联合重组 2009年6月,东航通过换股的方式吸收合并上航,并由国家开发投资公司作为东航异议股东收购请求权、上航异议股东现金请求权的提供方。东航与上航作为同处于上海的基地航空公司,在经受了2008年以来的全球金融危机影响之后,均陷入了有史以来最严重的经营困境,高额的债务负担使得双方均处于资不抵债的边缘。在这种背景下,国务院国资委和上海市国资委经过协商决定由东航吸收合并上航重新组建东航。 2010年东方航空完成对上海航空的换股，原上海航空的资产，负债，权益并入东方航空一季度的财务报表。由此，中国航空形成了中国航空、南方航空与新东方航空“三足鼎立”的局面。　　 然而,也有部分专家和学者认为本次由政府主导的东上重组,实质上只是一种“弱弱联合”将无助于协同效应的发挥,况且双方在许多航空资源上存在诸多重叠,从而重组只能带来市场竞争的减少,并使得民营航空公司处于艰难地位。 合并动机 1.提高运营规模，增强竞争实力 中国已经成为全球最大的航空运输市场之一，但与国际航空运输巨头相比仍缺乏规模优势。重组完成后，东航在上海的客运市场份额将由32.1%上升至46.6%，货运市场份额将由17.6%上升至26.6%。 2.整合资源，实现协同效应 ⑴吸收合并和东方航空可以优化国内航线网络布局，提高资源配置和使用效益⑵吸收合并后东方航空公司成为几对规模仅次于南方航空的中国民航运输企业⑶吸收合并后，双方可以充分利用各自在全国的直属营业部，售票点进行交叉销售，提高网点的市场覆盖率，提高网点资源的经济效益。 3.推进上海“两个中心”的建设 首先，上海国际航空枢纽港战略的实施对于上海国际航运中心的建设至关重要。其次，上海国际航空枢纽港的建设，有利于加强上海对外交流，提升上海的国际形象，从而推动上海国际金融中心的建设。 并购前后相关财务指标 1、东方航空合并前后资产构成对比 2009年6月30日 （合并前） 占资产总额比重 （%） 2010年3月31日（合并后） 占资产总额比重 （%） 2012年12月31日（合并后） 占资产总额比重 （%） 流动资产总额 14.53 15.33 10.31 其中：货币资金 5501094 7.54 6435432 7.01 4237947 4.02 应收账款 1270340 1.74 2437065 2.66 2956181 2.81 其他应收款 2074744 2.84 2607939 2.84 1559338 1.48 存货 918384 1.26 12