受益需求回暖,原药技术平台迎战略机遇.PDFVIP

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2017-06-24 发布于湖北
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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 中旗股份（300575 ）化学制品/化工发布时间：2017-03-24 证券研究报告 / 公司深度报告买入受益需求回暖，原药技术平台迎战略机遇上次评级：首次覆盖报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2017/3/23 收盘价（元） 69.30 [Table_Summary] 公司是以生产高效低毒农药为主业的精细化工企业，主要产品包括 12 个月股价区间（元） 26.75 ～71.48 氯氟吡氧乙酸、精恶唑禾草灵、异恶唑草酮、磺草酮、炔草酯、噻总市值（百万元） 5,083 虫胺、虱螨脲等，符合我国农药使用的政策导向，将充分受益于农总股本（百万股） 73 A 股（百万股） 73 药使用的结构性调整。 B 股/H 股（百万股） 0/0 农药处于上升大周期，2017 年行情大概率复苏。需求端的农产品价日均成交量（百万股） 4 格以及全球食品价格指数均出现触底反弹迹象，且国际农化巨头去历史收益率曲线[Table_PicQuote] 库存阶段已基本结束，进入新一轮补库存周期。而在供给端，随着国内高压环保态势持续，行业竞争格局有望进一步改善。成本端来中旗股份沪深300 看，随着国际油价短期内回调，将缓和基础化工产品价格上涨势头， 110% 有利于产业链上的利润向原药生产企业移动。因此，2017 年农药行 88% 业大概率复苏，公司将充分受益。 66% 农药产能向中国转移，公司迎战略机遇期。2016-2020 是专利农药到 44% 22% 期高峰时间窗口，跨国农化巨头的生产结构调整将推进高附加值农 0% 药产能继续向中国转移。公司研发实力强劲、技术储备雄厚，坚持 2016/3 2016/6 2016