股东期望、全面风险管理及审计价值.pdf

股东期望 全面风险管理 与审计价值 王 斌 (北京工商大学商学院 100048) 【摘要】本文将从股东期望、经营者风险管理角度，来讨论分析审计价值及其实现路径。本文认为，股东希望通 过积极主义直接干预公司运营、降低其收益风险的策略，在资本市场看来并不完全可行，作为一种可选策略， 强化外部审计师的风险提示服务，既可满足股 东风险控制期望，又能真正体现外部 审计的社会价值；另一方面， 经营者应基于信托理念，全面承担风险管理责任。为此需要重新审视 内审部门的组织价值，通过规范内部审计 的职责 (流程导向的内部控制检查与财务审计、内部风险评估和关键风险因素揭示、风险管理报告)，为经营者 和股东提供价值增值服务。 【关键词】股东期望 全面风险管理 审计价值 在市场经济中，会计扮演着高效分配资源的重要作用。为增加会计信息在计量与披露上的可靠性，审 计 (包括内部审计和社会审计)为会计社会作用 的发挥提供了尽可能的保证 (LauraF．SpiraMichael Page，2003)，这就是审计的价值。面对当前资本市场投资信心不足、公司经营风险和会计舞弊等问题， 我们有理由认为，相对于社会期望，审计的价值还远未充分体现 (此为审计期望差，Beck，G．W．， 1973；Mednick，Robe~，1986；APB，1991等)。或许 ，我们确实需要从理论上审视审计价值，并从制度 建设人手来重新定位审计在市场、组织中的作用。这就是本文的写作 目的。 本文将从股东期望、经营者①风险管理角度，来讨论审计的价值及其实现方式。我们认为，股东对其 投资存在收益实现、风险控制两种期望。股东希望通过直接干预公司运营以降低其收益风险的策略 (此 为股东积极主义下的风险干预策略)，在资本市场看来并不完全可行。在这种情形下，与其强调股东对公 司运营风险的直接干预，倒不如间接强调股东对注册会计师的委托责任—— 以 “意见购买”方式要求受 托注册审计师提供 “风险提示意见”这一审计功能，由此体现外部审计的社会价值；另一方面，作为受 托责任者，经营者应强化基于信托理念的经管责任，对股东真正承担起全面风险管理之责，以满足股东风 险控制期望。为此，我们需要重新审视 内部审计部门或类似机构 (以下统称内审部f-1)的组织价值，即 从为经营者提供价值增值服务角度，重新定位内部审计功能，以实现其组织价值。 本文分为四个部分。第一部分重点分析股东风险控制期望及其控制策略，指出外部审计的社会功能； 第二部分着重分析经营者的全面风险管理职责，并提出内部审计应有的组织功能；第三部分，重点从制度 建设上分析审计价值实现的基本思路；第四部分作为全文小结，以内审部门为例，讨论为面对新的职责挑 战而应强化的认知转化和能力要求 。 一 、 股东风险控制期望与外部审计的社会功能 在资源配置过程中，股东作为财务资源提供者，一方面要获取、吸收并利用会计信息指导其投资决策 ① 本文中的 “经营者”是指对股东承担经管责任 (accountabilities或 stewardships)的公司决策人员，包括董事会和公司高管人员。 87 (“会计信息有用性”这一 目标得以体现)，以实现其收益 目标 (此为股东收益期望)；另一方面因投资收 ’益实现过程可能充满风险，因而还期望通过各种控制策略来规避其投资风险 (此为风险控制期望)。股东 收益期望主要借助股东大会这一机制，强化董事会责任并有效激励管理层的价值创造行为来实现⑦；股东 的风险控制期望则主要通过各种风险控制策略来满足。 (一)股东风险控制期望及其三种风险控制策略 一 由于股东收益因代理关系存在而可能受到损害，因此股东的风险控制愿望一直表现得非常强烈。一般 来说，股东的风险控制策略主要有三种：(1)通过投资策略分散风险 (如组合投资、长期价值投资等)； (2)通过对被投资公司的持续风险监控来制定 “持有一退出”策略，从而借助市场适时规避风险； (3)直接风险干预，即通过股东积极主义 (activism)和治理机制来直接干预或影响经营