公司深度报告-从资源养殖转向终端消费.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司深度模板 证券研究报告 ·上市公司深度 农林牧渔 [table_stkcode] 从资源养殖转向终端消费 獐子岛(002069) 獐子岛扇贝的销量快速增长 [table_invest] 002069 近几年，獐子岛扇贝的销售收入快速增加，特别是今年，预计增 首次评级 买入 幅超过50%。公司扇贝以销售鲜活品为主，加工品占比不到20% ， 黄付生 主要以出口为主。活品去年销售6 亿，今年有望超过10 亿，2015 年有望达到30 亿的规模。 huangfusheng@ 2010 年公司采捕面积达到33 万亩，预计今年的采捕面积约为40 010 万亩，明年超过60 万亩，2013 年出现爆发式增长。2010 年，公 执业证书编号：S1440510120024 司扇贝总产量为5 万吨，2011-2012 年的总产量将会超过6 万吨 发布日期： 2011 年11 月3 日 和9 万吨。 当前股价：27.85 元 海参打造精品，专作高端 目标价格6 个月： 36 元 獐子岛海参业务2010 年收入2 亿，今年有望超过3 亿。由于价 主要数据 格上涨，品牌提升，今年利润情况会比较好。公司 2010 年加工 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现（%） 900 多吨，包括外购的400 多吨。2011 年加工量约 1000 吨，增 1 个月 3 个月 12 个月 长有限。野生海参全国总量只有不到3000 吨，大连长海2000 吨， 9.30/3.16 1.64/9.03 -14.25/3.76 公司将继续对外收购进行加工。未来通过韩国海域的养殖扩大产 量。在2015 年实现10 亿元的销售收入，做到国内海参第一品牌。 12 月最高/最低价（元） 53.66/22.25