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2025年金融风险管理师买入看跌期权与卖出看跌期权策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师买入看跌期权与卖出看跌期权策略

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师买入看跌期权与卖出看跌期权策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当投资者预期某股票价格将大幅下跌时，最适合采用的期权策略是？

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、买入看跌期权

D、卖出看跌期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。买入看跌期权赋予持有者在未来以约定价格卖出标的资产

的权利，当股价下跌时，看跌期权价值上升，投资者获利。A选项适用于预期上涨；B

和D选项在股价下跌时可能面临亏损。知识点：期权基本策略与市场预期匹配。易错

点：混淆买入与卖出期权的权利义务关系。

2、卖出看跌期权的最大潜在亏损是？

A、权利金

B、执行价格减去权利金

C、执行价格

D、无限

【答案】B

【解析】正确答案是B。卖出看跌期权时，若标的资产价格跌至零，最大亏损为执

行价格减去收到的权利金。A是买入期权的最大亏损；C忽略了权利金收入；D是卖出

看涨期权的风险特征。知识点：期权盈亏结构分析。易错点：忽略权利金对最大亏损的

抵减作用。

3、下列哪种情况下，买入看跌期权会执行？

A、标的资产价格高于执行价格

B、标的资产价格等于执行价格

C、标的资产价格低于执行价格

D、无论价格如何都会执行

【答案】C

【解析】正确答案是C。只有当标的资产价格低于执行价格时，看跌期权持有者才

会选择执行，以高于市价的执行价卖出资产。A和B情况下执行无利可图；D错误，期

权执行取决于价格关系。知识点：期权执行条件。易错点：混淆看涨与看跌期权的执行

条件。

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4、卖出看跌期权通常适用于哪种市场预期？

A、强烈看跌

B、温和看跌

C、中性或温和看涨

D、强烈看涨

【答案】C

【解析】正确答案是C。卖出看跌期权适合预期价格不会大幅下跌（中性或温和看

涨）的情况，通过收取权利金获利。A和B应买入看跌期权；D更适合买入看涨期权。

知识点：期权策略与市场预期匹配。易错点：误认为卖出看跌期权必须看涨。

5、买入看跌期权的盈亏平衡点是？

A、执行价格

B、执行价格减去权利金

C、执行价格加上权利金

D、零

【答案】B

【解析】正确答案是B。盈亏平衡点=执行价格权利金，此时期权内在价值等于支

付的权利金。A是执行点；C是看涨期权盈亏平衡点；D错误。知识点：期权盈亏平衡

点计算。易错点：混淆加减权利金的方向。

6、下列哪项是卖出看跌期权的义务？

A、必须买入标的资产

B、有权买入标的资产

C、必须卖出标的资产

D、有权卖出标的资产

【答案】A

【解析】正确答案是A。卖出看跌期权承担在买方执行时以执行价买入标的资产的

义务。B和D是权利而非义务；C是卖出看涨期权的义务。知识点：期权权利义务关

系。易错点：混淆买卖双方的权利义务。

7、当标的资产价格远高于执行价格时，买入看跌期权的价值接近？

A、执行价格

B、零

C、权利金

D、无限

【答案】B

【解析】正确答案是B。当标的价格远高于执行价时，看跌期权无内在价值，时间

价值也趋近于零。A和C是看涨期权特征；D错误。知识点：期权价值影响因素。易

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错点：忽略深度价外期权的价值特征。

8、卖出看跌期权的风险主要来自？

A、时间价值衰减

B、波动率上升

C、标的资产价格下跌

D、权利金成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。标的资产