浅谈央行降准降息.ppt

* 浅谈央行降准降息 目 录 一、什么是降准降息 三、为什么要降准降息 四、2015年历次降准降息 二、降准降息的背景 五、降准降息的影响 什么是降准降息 近几次央行降息的同时，也进行了定向降准，虽然都有个“降”字，但这二者的概念是完全不一样的。 什么是降准降息 降准 所谓“降准”，也就是大家常说的“降低存款准备金率”。其中，“存款准备金”是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备在央行的存款。“存款准备金率”是指央行要求的存款准备金占其存款总额的比例。 再说直白点，就是各金融机构把自己的存款按一定比率缴存到央行做存款准备金，以备有支付危机时使用。这个比率就是存款准备金率。 什么是降准降息 降准 降低存款准备金率主要是增加商业银行资金流动性，也就是说，商业银行存放在央行的资金减少，从而增加了商业银行可使用的资金范围。 降准对于商业银行来说是一大好消息，因为他们拿到释放的这笔资金后，可将投资收益率更高的项目，比如贷款、债券等等，从而增加自身净利润。 什么是降准降息 降息 所谓降息，是指央行降低金融机构人民币存贷款基准利率。降低存款基准利率，则意味着储户懂银行获得的收益将减少；降低贷款基准利率，则意味着银行从借款人手上获得的收益变少。 此次降息，虽然对储户来说不是很有利，但是借款人还款压力减少，企业融资成本降低，同时也拯救了股市。 什么是降准降息 简单来说 降准是指降低存款准备金率，是央行货币政策之一。即降低金融机构的存款准备金占其存款总额的比例，这就意味着金融机构需要上缴的金额减少，金融机构就能发放更多的贷款。俗称“放水”。 降息就是指降低存款和贷款的利息，降息后，你的存款利息就下降了。如果你向银行贷款了，那还贷款的利息也相应减少。 什么是降准降息 区别 降准是针对于银行，降息是针对于大众。 降准——只是释放商业银行在央行的保证金，增加市场资金供给，有利于刺激生产环节。 降息——不增加市场资金量，但可以改变资金的投向。主要作用两个：既通过降低央行存款回报，倒逼资金进入银行之外的市场，提高交易活跃度，又可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。 降准降息的背景 为什么要降息降准？ 最直接的原因用一句话概况就是：市场上流动的资金不够用了。 　 详细地说，主要有以下几个背景： 降准降息的背景 外汇占款大幅下降，资本外流加剧。最新数据显示，中国央行和金融机构的人民币外汇占款7月份均创历史最大下降，央行7月末人民币外汇占款26.4万亿元，金融机构7月末人民币外汇占款28.9万亿元，7月份市场因此减少了7640.89亿元的流动性。简单说，外汇占款是央行等金融机构为了兑换外币而投放的本国货币，从而客观上增加了市场上流通的人民币数量。所以如果外汇占款减少，表明资本外流。 人民币汇率阶段性走弱银行结售汇逆差扩大。为稳定汇率央行花掉了很多钱央行在8月11日让人民币一次性贬值近2%，之后又接连两天大幅下调人民币中间价，3天下来人民币累计贬值幅度达3.5%。未来人民币仍存在进一步贬值的预期，中国央行干预汇率的压力有增无减，这就是说，市场预期人民币还得贬值，央行为此还得继续砸钱来稳定汇率。而在外汇市场上，为了稳定人民币的即期汇率，央行不得不投入真银白银来阻止即期汇率的大幅贬值。 央行连续操作释放流动性压力。从资金面表现看，利率并没有下行，实际上加权平均的7天质押回购利率仍在继续上升，说明这些资金支持力度远远不够。近几次双降，正是说明了逆回购、MLF这些短期措施已经解决不了目前的中长期流动性问题了。 1、资金面紧张 2、中国经济放缓，通缩压力仍不小。 衡量宏观经济的分项数据来看，中国经济面临较为严峻的形势。国内需求不足，大宗商品价格走低，7月份的PPI降幅扩大至-5.4，为09年底以来最低，而且到10月份一直在下降且稳定在-5.9左右。CPI排除二师兄之外不容乐观。通缩形势依旧严峻。批发价格已连续40个月下降，7月的下降有所加速。8月财新中国制造业采购经理人指数初值(PMI)为47.1%，比上月下降0.7个百分点，创下6年半以来新低。目前中国居民消费指数CPI破“2”，中国进入事实上的经济通缩时代，双降也可以进一步刺激内需、带动就业增长。 注：CPI消费者价格指数（Consumer Price Index）：?CPI是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。（CPI）是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。 PPI生产者物价指数（Producer Price Indexes）： PPI主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领