通货紧缩差距.ppt

* 一、促進經濟增長 短期影響: 興建高鐵 ? G↑ ? AD↑ ? P↑ 及 Y↑ 高鐵落成後，旅遊及商業活動可能增加，令總需求上升。此外，由於資本得以累積，長期總供應亦會上升。 因此，總產出必定上升，而物價水平可能上升、下降或維持不變，視乎總需求及長期總供應曲線移動的幅度。 * 一、促進經濟增長 * 一、促進經濟增長 長期影響: ? 由於交通網絡改善， 旅遊及商業活動增加 → AD↑ ? 資本累積 → LRAS↑ ? 總產出↑ ? 物價水平改變不確定 * 一、促進經濟增長 在2011年，香港政府推出一些紓解民困的短期措施，包括退還入息稅及「$6,000 計劃」。 這些措施只會對需求面產生短期影響。兩項措施可以增加可支配收入，從而增加住戶消費，令總需求上升。 * 二、紓解民困 * 如圖12.27所示，在短期，總產出及物價水平會上升。 短期影響: 退稅 / 「$6,000 計劃」 ? Yd↑ ? C↑ ? AD↑ ? P↑ 及 Y↑ 二、紓解民困 香港貨幣政策的目標是維持匯率穩定，即港元兌美元的市場匯率維持在1美元兌7.8港元的水平。 為達致這個目標，香港金融管理局（金管局）必要時會買入或賣出港元。 * 三、香港的貨幣政策 * 三、香港的貨幣政策 總言之，香港的貨幣供應及利率受資金流入及流出影響。香港政府不能利用貨幣政策來穩定經濟。 * 三、香港的貨幣政策 * 1. 擴張性貨幣政策 圖12.10顯示擴張性貨幣政策對貨幣市場的影響。假設中央銀行增加貨幣供應。 利率會下降以消除超額貨幣供應。 * 一、刺激經濟：創造就業 1. 擴張性貨幣政策 利率下降增加住戶消費及廠商投資，令總需求上升。總產出會由Y1上升至Y2，通貨緊縮差距會減少或消失。 在圖12.10中，擴張性貨幣政策剛好令通貨緊縮差距消失。 * * 1. 擴張性貨幣政策 * 1. 擴張性貨幣政策 圖12.11顯示政府增加貨幣供應的相關政策工具。 2. 擴張性財政政策 擴張性財政政策是指政府透過增加支出及減稅來刺激經濟。 此外，轉移支付可視為負徵稅，政府支出是指政府在商品及服務上的開支。 * 一、刺激經濟：創造就業 * 2. 擴張性財政政策 擴張性財政政策的例子： 削減個人入息稅（或薪俸稅）或增加轉移支付都可增加可支配收入。這會增加住戶消費，令總需求上升。 * 2. 擴張性財政政策 擴張性財政政策的例子： 削減利得稅會增加廠商的投資需求，令總需求上升。 興建更多公共房屋會增加政策支出，令總需求上升。 * 2. 擴張性財政政策 * 2. 擴張性財政政策 複習題 示例： 以圖輔助，解釋政府增加開支如何能消除通貨緊縮差距。 答題步驟： ? 當均衡產出(Y1) 低於潛在產出(YF) 時，通貨緊縮差距會出現。 ? 政府增加支出會令總需求上升。 ? 總產出會上升至潛在產出(Y2 = YF) ，而物價水平亦會上升。 * 複習題 問題： 1. 以圖輔助，解釋中央銀行可如何利用公開市場操作來消除通貨緊縮差距。 （提示1：寫出通貨緊縮差距的定義；提示2：指出應該進行哪種公開市場操作，向公眾購買還是出售債券。） * 當均衡產出 (Y1) 低於潛在產出 (YF) 時，通貨緊縮差距會出現。中央銀行應該向公眾購買債券。貨幣供應會上升，而 利率下降，這會增加消費及投資，令總需求上升。總產出將會上升至潛在產出，物價水平亦會上升。 1. 緊縮性貨幣政策 圖12.14顯示緊縮性貨幣政策對貨幣市場的影響。假設中央銀行減少貨幣供應，利率會上升以消除超額貨幣需求。 利率上升會減少住戶消費及廠商投資，令總需求下降。總產出會由Y1下降至Y2，通脹差距會減少或消失。 * 二、冷卻過熱經濟：控制通脹 1. 緊縮性貨幣政策 總產出會由Y1下降至Y2，通脹差距會減少或消失。 在圖12.14中，”擴張”(緊縮)性貨幣政策的效果剛好令通脹差距消失。 * * 1. 緊縮性貨幣政策 * 二、冷卻過熱經濟：控制通脹 2. 緊縮性財政政策 緊縮性財政政策是指政府透過減少支出或加稅來冷卻經濟。 * 二、冷卻過熱經濟：控制通脹 緊縮性財政政策的例子： 增加個人入息稅（或薪俸稅）或減少轉移支付會減少可支配收入，這會減少住戶消費，令總需求下降。 增加利得稅會減少廠商的投資需求，令總需求下降。 * 2. 緊縮性財政政策 * 2. 緊縮性財政政策 快問快答 * 7. 將左方的措施與右方的政策種類加以配對。 措施 政策種類 ? 向公眾出售債券 擴張性貨幣政策 緊縮性貨幣政策 擴張性財政政策 緊縮性財政政策 ? 削減失業援助金 ? 政府向每位市民派發6,000元 ? 下調貼現率