投资者保护与出资者财务知情权及控制权.pdfVIP

官司雌雄酣唰酬 FRIE/IiI)S 0 ,., ACCOUNnVG跚帕耐帖良机 投资者保护与出资者财务知情权及控制权* 新疆财经大学会计学院/中央财经大学会计学院 杜勇 l 栅 .1 如何有效地加强投资者的;fJ .ä保护一直Æ困扰农阁资本市场的难想ω 对公3k本身财务运行活动的揭示只是徐投资者提供 了企业财务活动的知情权，而非企业财务的拔和l 权，投资者作为企业的出资人，为了使投入的资本能保值增低，投资者还要对企放的财务 活动进行实质控制，只有获得必要的财务控制权，才能有效地维护投资者的利益。因此，为了切实保护广大投资者的利益，出资者不仅要获 得企业财务活动的知情权.更为重4酷的是还要获得财务活动的校和l 权。 {关键词]投资者保护; l:I:资者财务; 如情权; 控制权 町、出资者财务搜制 行使其权利的，是…个独Ìl于企业之外的 者进行有效约束。通过这种机制，出资者 财务主体，它进行的财务行为就是出资者 可以明确经营者的权利与责任.实现投资 (一)出资者财务 出资者财务首先是谢志华(1997)在 财务，这种财务显然不同于企业财务或传 的保值与增值。当然，这…目标的实现必 统的财务。准确地说.出资者的定要行为 Ä发毅的论文《出资者财务论》中提出来 须有赖于出资者对企业财务控制权的除 的，他对出资者财务的概念进行了明确的 是财务行为，而非经营行为，出资者财务 摞。通过以上分析可以看出，出资者财务 界定，对理论界和实务界产生了一定的影 管理的对象是投资、监督资本的运用、调 必然要求明确界定出资者和经营者之间 整资本结构的过程及其相关的财务关系。 响。企业财务行为对企业的生产经营活动 的权利、责任，它包括两个方面:一是对 对这些财务活动及其所体现的财务关系 及财务活动会产生意哥哥的影响，不同的财 于经营者的财务行为，出资者可否约束、 务行为对企业的经营活动与财务活动影 的管理，目的就是实现资本报酬最大化。 怎样约束:二是所有者自身的财务行为 晌也不…F 样，有必要对企业财务的层次进 与此不间，经营者的基本行为是生产经 包括哪些、怎样进行。正如前面指出的， 瞥，为了从筝:IE.产经营活动，相应地发生 行划分。 出资者的财务行为包括融资、投资、监管 和存最资冻结构的调罄。显然，融资和投 企业财务是以企业为主体的，在两权 融资、投资和收益分配行为。这些行为过 资是出资者的独立行为，它们是由出资 程中必然发生财务关系，但是，所有这些 分离的条件下，企业内部的财务管理是通 财务活动和财务关系的发生都是紧紧阁 着自身究成的;存量资本结构和调整会 过三三层次进行的:…是经营者进行的财 务，或称经营者财务。经营者或其集团是 绕生产经营活动