青骓债券--友山基金_附件.pptxVIP

风险为本 收益为先 --青骓固定收益X期专项资产管理计划 2014年4月 ;主 要 内 容;（一）产品概况;（二）产品结构;产品名称：青骓固定收益X期专项资产管理计划 产品规模：2亿左右，优先级：一般级为 1:1 资金募集：优先级对接银行资金池，渠道募集一般级 产品期限：1年，期间封闭；如出现提前终止或延期的情况，则以实际期限为准 产品费率：（以下费率均为假定费率） -固定管理费：0.9% -浮动管理费：按一般级收益超过10%部分的50%提取； 投资顾问：青骓投资管理有限公司 基金公司：XX基金子公司 托管行： XX银行 警戒线及止损线：单位净值为1，0.95为警戒线，0.92为止损线;（四）风险控制;（四）风险控制;3、基金专户的预警线 基金专户单位净值设为1，预警线为0.96，触及预警线时受托人应及时向委托人披露。 4、基金专户的止损线 基金专户止损线为0.94。在基金专户存续期间任何一个交易日，若估值结果显示前一日的专户单位净值小于等于0.94时，受托人对基金专户持有的全部证券资产按市价委托方式进行变现、对基金专户持有的开放式基金进行全部赎回，该止损操作是不可逆的，直至专户财产全部变现为止。;主 要 内 容;（一）经济回落、通胀压力不大为信用债投资提供良好机会;经济增速回落压力加大：;地产投资增速大幅回落，将持续拖累经济：;通胀温和，上涨压力不大：;货币增速持续回落，远低于目标值，货币政策存放松空间：;（二）城投债收益率处于历史相对高位;城投债收益率处于历史相对高位;（三）城投债的核心价值：政府概念;城投债可能面临的利好;主 要 内 容;（一）投资策略概述;（二）信用债投资策略;（三）回购融资策略;主 要 内 容; 收益测算的关键假设包括:通过回购交易获得2.5倍交易杠杆，交易所融资成本假设为4.0%。投资标的为剩余期限在5年左右的AA和AA+级城投债，组合收益率保守估计为7.0%。 测算结果显示，即使收益率曲线不发生变化，将获得的收益率为14.6%（未扣除超额管理费）。;（二）套利原理;静态收益率;盈亏平衡点;主 要 内 容; 青骓投资管理有限公司是一家专注从事类固定收益的 Multi-Strategy 基金。主要业务为量化对冲交易、债券投资，具备雄厚的产业资本背景及国际化、历史业绩卓越的投资管理团队。 公司成立于2009年4月，注册资金8000万元，管理团队控股75%，威华达控股（00622.HK）旗下公司持股25%，系国内产业资本、金融资本强强联合的资产管理平台。 ;正式成为中国证券投资基金业协会“特别会员” 公司获得由上海证券报、国金证券主办“中国私募基金年会2013”颁发“私募管理人2012年度新锐奖”。 中国信托业峰会青骓量化对冲1期获评“最佳另类投资信托计划” 2013 中国优秀量化投资评选“最佳量化投资奖” 2014 成为国证券投资基金业协会已登记的私募投资基金管理人 ;固定收益部致力于开展全方位的固定收益业务，紧抓中国债市快速发展的历史机遇，发掘市场机会， 创新产品开发，为投资者提供更多投资选择，共享债市成长价值。 公司投资风格稳健，投资策略灵活丰富，以期获得固定收益组合平稳收益；在保持资产流动性与控制风险的前提下，为投资者提供长期稳定回报。 ;本公司合伙人，副总裁兼固定收益部总监，全面负责青骓固定收益业务的投资和管理工作； 具有13年的投资管理经验，8年的债券投资交易团队管理经验； 曾任中国银行总行交易中心高级交易??； 管理规模达数十亿元人民币产品，熟悉银行间固定收益市场产品及所有交易工具，精通各种交易策略，历经数轮债券牛熊周期。 ;（三）近期产品表现;兴业青骓1期成立于2013年9月，自成立之后业绩表现良好，截止4月18日次级收益为9.0%。这个产品成立时点不是特别好，债券在去年四季度仍然下跌，但随着债市的回暖，产品表现出很好的弹性，目前客户收益仍然可观。;Thank You !