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国际资本流动与国际融资 * ? 不利影响 ◆影响到国家的产业安全 ◆扩大了我国东西部的经济差距 ◆引进外资良莠不齐，负面影响已有显现 ◆存在重复引进和盲目引进现象，造成资源浪费 国际资本流动与国际融资 * ? 国家产业安全问题 ? 国民待遇问题 ? 债务负担问题 ? 金融市场稳定性问题 四、我国利用外资中应注意的问题 国际资本流动与国际融资 * 思考与讨论： ◆ 发展中国家债务危机的启示 ◆ 中国的外债问题 ◆ 中国利用外资问题 ◆ 中国的资本外逃问题﹡ * * 根据资本流动的实际发生数量来计算资本流动程度的不足之处在于：资本流动度与资本流动数量之间并不存在着直接对应的关系：在各国资本管制严厉程度不同的情况下，资本流动程度高并不一定导致资本流动的增加，这意味着资本流动程度与资本流动数量之间并不存在着直接对应的关系，。 Feldstein Horioka（1980）的研究创造性地提出了通过储蓄和投资的相关性度量资本流动程度的新方法，其基本理论含义是：在一个市场高度一体化的国家内，各地区之间储蓄率与投资率应是不相关的。 * 注：具体分析见姜波克《国际金融新编》第五章。 * 1979年的石油价格大幅上涨，诱发了世界经济的衰退。以美国为代表的发达国家纷纷实行严厉的贸易保护主义，利用关税和非关税贸易壁垒减少进口，使发展中国家的出口产品价格尤其是低收入国家主要出口的初级产品的价格，以及石油价格大幅下降。因此，发展中国家的出口收入突然下降，于是他们的偿债能力也相应下降。 * * * 在我国境内设立的中外合资经营企业、中外合作经营企业、外商独资经营企业三类外商投资企业，通常称“三资企业”。 中外合作开发是指中国公司与外国公司通过订立风险合同，对海上和陆上石油、矿产资源等进行合作勘探开发。它是目前国际上在自然资源领域广泛使用的一种经济合作方式，其最大的特点是高风险、高投入、高收益。我国在石油资源开采领域的对外合作中都采用这种方式。 * 2005—2012年我国实际利用外资：724.06、694.68、835.21、923.95、900.3、1057.35、1160.11、1117.2亿美元 。 　2011年，我国实际使用外资1160.11亿美元。其中，服务业实际利用外资552.43亿美元，占同期全国总量的47.62%，首次超过制造业的比重；制造业实际利用外资521.01亿美元，占同期全国总量的44.91%；农、林、牧、渔业实际使用外资20.09亿美元，占同期全国总量的1.73%。 * 2012年东、中、西部地区分别实际使用外资925.1亿美元、92.9亿美元、99.2亿美元，占利用外资总额的82.8%、8.3%、8.9%。 * * 对外债务统计不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债。 * 债务率=外债余额/出口收入 * * * 外债余额统计数字不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债。 国际资本流动与国际融资 * 出 口 商 进 口 商 ①赊销商品 出口商所在地银行 ②发放贷款 ③分期付款 ④分期还款 ☆ 卖方信贷示意图 国际资本流动与国际融资 * ③现款支付货款 ④分期还款 出 口 商 进 口 商 ①签订贸易合同 出口商所在地银行 ②取得贷款 ☆ 企业买方信贷示意图 国际资本流动与国际融资 * ④现款支付货款 ⑤还款 出 口 商 进 口 商 ①签订贸易合同 进口商所在地银行 出口商所在地银行 ②贷款 ③转贷款 ⑥还款 ☆ 银行买方信贷示意图 国际资本流动与国际融资 * ★ 在延期付款的大型机器设备的进出口贸易中，出口商将由进口商承兑、期限在半年至五、六年的远期汇票，无追索权地卖给出口商所地的银行或大金融公司，提前取得现款的一种融资方式。 是1960年代后兴起的一种较新的中长期贸易信贷方式，属于出口信贷的一种类型。 ? 福费廷（Forfaiting) 国际资本流动与国际融资 * ◆ 福费廷与保理业务的比较 国际资本流动与国际融资 * ◆ 福费廷与贴现业务的比较 国际资本流动与国际融资 * ? 概念 三、国际租赁 租赁是出租人（财产所有者）将一定时期的财产使用权转让给承租人（财产使用者），承租人按期支付租金给出租人。国际租赁指出租人与承租人分别属于不同国家或地区的租赁行为。 A国出租人 （财产所有者） B国承租人 （财产使用者） 1.签订租赁合同 3.按期支付租金 2.转移财产 国际资本流动与国际融资 * ◆ 融资性租赁（金融租赁） ? 国际租赁的类型 出租人 （租赁公司） 签订租赁合同 购买设备 谈妥设备质量、价格