招银国际卓越城市布局禹洲地产2016表现强劲.PDFVIP

【請即時發放】 招銀國際：卓越城市佈局 禹洲地產2016 表現強勁 （2017 年2 月9 日，香港）中國房地產前40 強企業禹洲地產股份有限公司（「禹洲地產」 或「本公司」，及其附屬公司，統稱「本集團」；股份編號：01628.HK ）欣然宣佈，禹洲 地產憑藉著堅實的業績，良好的營運表現，穩健的財務狀況，備受投資機構青睞，多家 知名投資銀行/券商（花旗、招商證券、麥格理、交銀國際、中泰國際、興業證券、中銀 國際、滙豐銀行、美銀美林）等看好其發展。各大投資銀行/券商紛紛上調目標價，並維 持 「跑贏大市」或 「買入」評級，充分肯定了禹洲的銷售業績和未來的發展前景。 近日摩根士丹利亦發表房地產行業研究報告指，內地土地供應創2009 年以來新低，可支 撐發展商單位平均售價及土儲價值，加上市場低估發展商盈利能力，行業估值仍低於平 均值，故將行業看法升至 「吸引」。 招銀國際報告指出禹洲地產2016 年合約銷售金額達232 億元（人民幣，下同），同比上 升約66% ，完成2016 年上調後全年銷售目標220 億元的 105% 。合約銷售面積約183 萬平方米 ，同比上升約30% 。合約銷售均價12,689 元/平方米，同比上升約27% 。這三 個數字已創歷史新高，增長率亦比2013 和2014 年快很多。公司管理層表示，基於2016 年市場的不俗表現，2017 年合約銷售目標設定為280 億元。 2016 年，禹洲地產新增14 個項目，265 萬平方米土地儲備，平均地價9,872 元/平方米。 新購入的土儲主要集中於合肥和長三角地區，這也契合公司新的戰略方針「立足長三角， 引領海西區」。截至2016 年9 月30 日，公司總土儲達952 萬平方米 ，當年增加11.2% 達96 萬平方米。在2016 年9 月30 日後，公司通過收並購，進入武漢市場。歲末，於 蘇州獲取兩塊高質素的項目，總建面46 萬平方米，鞏固並充實了其長三角的土地儲備。 與二線城市一起發展 公司儲備近50%位於廈門和合肥。同時，這兩個地區亦貢獻了50%的合約銷售。2016 年， 該兩個城市房價暴漲48% 。公司深耕廈門和合肥市場多年，擁有質優價廉的土地儲備 。 預期未來，廈門和合肥仍將成為公司銷售和利潤的主要來源。 Wonderful Sky Financial Group 皓天財經集團有限公司 1 6/F, Nexxus Building, 41 Connaught Road, Central, Hong Kong 中環幹諾道中41 號盈置大廈6 樓 T: 852 – 2851 1038 F: 852 – 2815 1352 E: enquiry@wsfg.hk W: www.wsfg.hk 穩定的毛利率和派息比率 公司一直以來穩定維持其毛利率在 30%以上，淨利潤在 15%以上。2016 年上半年毛利 率達32.5% 。預期禹洲地產其2016 年全年的毛利率仍將維持在30%以上，同時，亦將 維持其一貫派息政策——核心利潤30%以上用於派息。 融資成本逐漸走低 公司發行50 億元人民幣的公司債券和6 億美元的高級優先票據，2016 年 10 月贖回一支 3 億美元優先票據。債務置換進一步降低融資成本。截至2016 年6 月30 日，整體融資 成本已降至 6.32% ，2015 年底為 7% ，2014 年底為 8.49% 。預期，2016 年底融資成 本將進一步走低。 -完- Wonderful Sky Financial Group 皓天財經集團有限公司 2 6/F, Nexxus Building, 41 Connaught Road, Central, Hong Kong 中環幹諾道中41 號盈置大廈6 樓 T: 852 – 2851 1038 F: 852 – 2815 1352 E: enquiry@wsfg.hk W: www.wsfg.hk 關於禹洲地產股份有限公司（01628.HK ） 禹洲地產股份有限公司為總部位於上海的全國性物業開發商之一，持續深耕六大核心城 市，公司的目標是通過「立足長三角、引領海西區、建樹全中國」的戰略，發展成為全 國領先的房地產開發商。 禹洲地產成立於一九九四年，專注發展較高品質的住宅、零售及商用物業。截至二零一 六年十二月二十二日，公司在廈門、福州、上海、天津、南京、合肥、杭州、泉州、漳