央行上调准备金率资料.ppt

央行为何频繁上调准备金率 Team ：the little Ant 资料搜集：李珍、党亚文 分析整理：赵清、井旺 PPT制作：赵胜 案例演讲：赵清 案例简介 截至2007年7月30日，央行已经是今年以来6次、去年以来9次上调存款准备金率。 最近数据显示，上半年新增贷款2.54万亿元，同比多增3681亿元，创历史同期最高记录，形式的确不容乐观。 以今年上半年金融机构人名币各项存款余额36.94万亿元计算，此次上调存款准备金率可冻结资金约1850亿元。 参照以往情况，预计今年全年贸易顺差可能达到2500亿美元，再加上下半年将有1.48万亿元央行票据到期，如果不出意外，年内还会继续上调准备金率。 案例简介 但问题随之而来，经过多次上调，目前大部分商业存款银行准备金率已经达到了12%，部分不达标的商业银行存款准备金率更是高达12.5%，距离13%的历史最高点仅只有一步之遥。中小股份制银行2006年的存贷比已达到74.2%，接近75%的禁戒线。 中国当下所采用的货币政策中间目标是货币供应量。2002年下半年以来，由于国际收支不平衡不断加剧，至2005年末，因外汇占款而投放的基础货币已经到当年基础货币净投放的326%。 2003年底至2006年底，央行票据余额从三千多亿元急剧飙升至三万多亿元。 由于2006年末金融机构超额准备金率为4.8%，今年以来法定准备金率共上调了3%，不考虑新增流动性因素，法定准备金率可能还有1-2个百分点的上调空间。 案例简介 案例简介 截止时间 目的分析 √国际收支顺差导致货币供应量迅速增加 √金融机构存贷差额及信贷总量不断增长 √固定资产投资过热，导致产能过剩，出现经济过热现象 √消费物价指数(CPI)继续攀升 √其他货币政策工具受到目前特殊形势的限制 原因分析 最近几年，外商直接投资增势迅猛，加之宏观环境变化，中国的经常项目和资本项目均为顺差。2006年末，中国已经成为世界外汇储备最多的国家。2006年以来，中国国际贸易顺差屡创新高。 现象 中国国际收支持续较大顺差不仅造成了人民币的升值压力，也导致了国内过剩的流动性。因为中国目前实行的是外汇结售汇制度，这将导致外汇顺差直接转换为基础货币投放，造成外汇占款增加，货币供应量逐年增高。 中国近几年货币供应量的增速大大超过了实体经济的增速，加速了流动性过剩。2004—2007年M0、M1、M2同比年均增长分别为10.82％、22.09％、21.47％；2004—2007年中国GDP的增长速度分别为10.1％、10.4％、10.7％、11.4% 结果 货币供应量的增长速度过快也是造成流动性过剩的重要原因之一 最近几年，外商直接投资增势迅猛，加之宏观环境变化，中国的经常项目和资本项目均为顺差。2006年末，中国已经成为世界外汇储备最多的国家。2006年以来，中国国际贸易顺差屡创新高。 现象 中国国际收支持续较大顺差不仅造成了人民币的升值压力，也导致了国内过剩的流动性。因为中国目前实行的是外汇结售汇制度，这将导致外汇顺差直接转换为基础货币投放，造成外汇占款增加，货币供应量逐年增高。 中国近几年货币供应量的增速大大超过了实体经济的增速，加速了流动性过剩。2004—2007年M0、M1、M2同比年均增长分别为10.82％、22.09％、21.47％；2004—2007年中国GDP的增长速度分别为10.1％、10.4％、10.7％、11.4% 结果 货币供应量的增长速度过快也是造成流动性过剩的重要原因之一 2000—2007年，金融机构人民币存款增长大大高出贷款增长，导致存贷款差额不断扩大，银行可运用的资金规模相当大。大量资金回流银行体系，其中相当部分被动投放到了银行问市场 ( 银行间市场由同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等构成 )，增加了银行体系的资金供给。 现象 央行公布的数据显示，经过一系列的紧缩之后，信贷扩张的速度已经得到有效控制。今年第一季度人民币贷款增加了13326亿元，同比少增891亿元，其中3月份人民币各项贷款增加2834亿元，同比少增1583亿元。 措施 结果 提高法定存款准备金率就有助于减少银行体系的流动性 在投资渠道相对匮乏的中国，可供居民投资的资本类资产种类和规模都比较有限。过剩的流动性大量地流入资本市场和房地产市场，2000—2006年，中国房地产投资年均增长均在20％以上，呈现出快速增长的势头。 现象 中国的利率水平及存款利息税导致企业愿意将资金用于再投资而非存人银行。在银行贷款以两位数增加的推动下出现的房地产热有可能引发通货膨胀，致使企业的负债率达到危险的高水平。而且房地产价格持续上扬，容易产生资产价格泡沫，发展下去势必会推动实体经济价格的上涨，不利于整个经济的稳定健康发展。 结果 因此央行紧缩银根，提高第二套住