MEMS传感器智能时代的核心.PDFVIP

A 股策略|定期报告 2014 年6 月15 日 证券研究报告 Tabl e_Title MEMS 传感器：智能时代的核心 美股映射周报 Table_Aut horHorizontal 策略： 陈果 S0260512070004 021 chenguo@ Table_Summary  本周主题：可穿戴设备产业链值得持续跟踪 本周，6月11 日，InvenSense推出了新产品：ITG-3701三轴陀螺仪，该设备可以“应用于高尔夫、 网球、足球、篮球等运动的精确分析”，而且耗电量极低，非常适合在可穿戴设备上使用，华尔街对 该新品反应非常积极。 可穿戴设备产业链是下一个有望产生新兴科技牛股的重要方向，对这个方向我们一直保持密切关注与 跟踪。本周的美股映射周报，将主要和大家讨论美国传感器公司Invensense以及相关产业链上的中 国公司。  MEMS 传感器与InvenSense： 可穿戴设备的背后是智能传感。而MEMS传感器则以其体积小、重量轻、成本低、功耗低、可靠性高， 易于集成和实现智能化的特点，满足了可穿戴设备的基本需求，突破了数据感知的瓶颈。MEMS传感 器概念却绝不仅仅限于可穿戴设备，未来的医疗、人工智能、物联网等都依赖于MEMS传感器组成的 传输底层。所以，MEMS传感器可谓是智能时代的核心。 而目前MEMS传感器技术的商业应用已经越来越成熟，美股市场上的InvenSense公司专注于MEMS 传感器，在过去4年中取得了64%的复合增长率，自2011年上市以来股价上升了200%。  A 股的MEMS 传感器产业链主题投资： 我们认为从主题投资角度，短期来看，在MEMS传感器产业链上，国内公司的投资点主要在两个方向： 海外并购，快速切入高端市场：由于MEMS传感器开发周期很长，通过技术研发与积累，短期之内国 有企业难以取得技术的突破。而通过海外并购的方式则可以很好地跨过技术壁垒，迅速在高端传感市 场上占有一席之地。事实上，这样的尝试已经开始，例如苏州固锝在并购市场上已经有所斩获。我们 预计这股潮流还会继续。 代工封测，借助比较优势切入产业链：而在代工与封测领域，由于MEMS种类繁多，使用环境多变， 封测也同样为MEMS技术难点之一，目前，我国主要的半导体封测厂晶方科技、通富微电等已经成功 研发了加速度MEMS的封测技术，并且已经开始量产。未来MEMS产业链的公司同样值得我们关注。  一周美股回顾： 本周美股收跌。全周道指下跌0.9% ，标普500指数收跌0.7% ，纳指下跌近0.3% ，投资者变得更加谨 慎。本周公布的经济数据低于预期，5月PPI下跌了0.2% ，市场一致预期为上升0.1% ，6月密歇根消 费者信心指数从5月份的81.9下降至81.2 ，市场预期值为83.0。此外，伊拉克局势动荡也加剧了股票 市场投资者的担忧。个股方面，从一周涨跌幅看，表现前列的美股依然是生物科技公司的天下。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 17