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•研究报告•
2016-5-29 大宗行业
行业研究(点评报告) 长江研究上游大宗组：供给侧改革+锂+通
评级 中性 维持 航——主题策略会（华南站）纪要
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分析师 王鹤涛 报告要点
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事件描述
wanght1@
执业证书编号：S0490512070002 长江证券研究所上游大宗组由七大传统优势团队构成，分别是钢铁、有色、建
分析师 王一川 材、煤炭、交运、地产以及建筑。
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当前时点，供给侧改革呼声再起，周期领域遭遇怎样变革？ 锂电池概念备受
wangyc5@
执业证书编号：S0490514070001 追捧，锂资源市场前景又如何？通航新政出台，相关领域又能否迎来加速发
分析师 范超 展？长江研究上游大宗组主题策略会邀请供给侧改革/锂/通航领域顶级专家，
(8621 为您梳理投资脉络，剖析市场热点。
fanchao@
事件评论
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分析师 韩轶超 宏观经济：国内——量稳价升盈利改善、政策明确稳中求进；国外——联
(8621 储加息影响有限、英国退欧风险未知
hanyc@
煤炭行业：供给侧改革长期利好产能出清
执业证书编号：S0490512020001
有色行业：锂盐价格短期或有调整压力，中长期需求快速增长将对锂价形
[Table_QuotePic] 成支撑
钢铁行业：钢铁行业的供给侧改革，其本质并不是降成本，而是去政府补
贴，甚至是提成本，让落后产能退出市场，恢复市场调节机制
建材行业：水泥需求可能面临持续下行，盈利存在下行风险，限产以及行
业的兼并重组成为了短期保价的重要手段，但缺乏弹性，产业必须主动去
产能以应对需求可能的进一步下滑
交运行业：国家已将通用航空上升到国家产业战略的角度，包括通航机场
建设、通航培训、通航设备、航空器制造等局部性商业机会将逐步可见
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