第七章 投资项目的财务效益评价与决策.pdf

第七章 投资项目的财务效益评价与决策  第一节 投资项目的财务状况分析  第二节 投资项目的财务效益评价  第三节 财务数据和评价参数的确定  第四节 投资项目的财务决策方法 第一节 投资项目财务状况的分析  一、投资项目财务评价原理  二、投资项目财务基本报表的编制  三．投资项目财务评价指标体系 一、投资项目财务评价原理  财务评价原理 辅助报表 财 务 报 表 基 础 数 据 指标计算方法 指 标 行业及国家参数 参 数 比 较 评 估 结 果 二、投资项目财务基本报表的编制  （一）财务现金流量表  （二）损益表 （利润表）  （三）资产负债表  （四）资金来源与运用表 （财务平衡表）  （五）外汇平衡表 二、投资项目财务基本报表的编制  （一）财务现金流量表  反映项目全寿命的财务盈利能力  投资项目在建设期和投产期内的 资金流入和资金流出活动,称现金流量 二、投资项目财务基本报表的编制  （一）财务现金流量表(新设项目法人项目）  根据投资计算基础不同  1.项目财务现金流量表 （项目）  2.资本金财务现金流量表 （资本金）  3.投资各方财务现金流量表 （国内投资、中方投资、外方投资） 二、投资项目财务基本报表的编制  1.项目财务现金流量表 （融资前分析）  假定项目的全部投资均为自有资金  只计算所得税前净现金流量  它反映项目本身的盈利能力  不受融资方案和所得税优惠政策的影响  为项目不同方案比选提供同等基础 二、投资项目财务基本报表的编制  1.项目财务现金流量表(新设项目法人项目） 现金流入 销售收入 ＋ 回收固定资产余值  ＋ 回收无形资产余值 ＋ 回收流动资金  ＋ 其他现金流入 现金流出 固定资产投资支出 ＋ 无形资产投资支出  ＋ 流动资金支出 ＋ 经营成本 ＋ 增值税  ＋ 销售税金及附加 ＋ 其他现金流出 二、投资项目财务基本报表的编制  2.资本金财务现金流量表 （融资后分析）  项目资金来源，除自有资金外，还有外部借入资 金，要考虑对外部借入资金的还本付息问题  它反映企业的盈利能力  是投资者最终决策的依据  也是比较和取舍融资方案的依据 二、投资项目财务基本报表的编制 2.资本金财务现金流量表 现金流入 销售收入 ＋ 回收固定资产余值  ＋ 回收无形资产余值 ＋ 回收流动资金  ＋ 其他现金流入 现金流出 自有资金投资支出 ＋ 借款本金偿还  ＋ 借款利息支付 ＋ 经营成本  ＋ 销售税金及附加 ＋ 增值税  ＋ 所得税＋ 其他现金流出 二、投资项目财务基本报表的编制  3.投资各方财务现金流量表  分别反映投资各方的盈利能力  只有当投资各方有股权之外的不对等的利益分配 时，投资各方的收益率才会有差异 技术转让、设施租赁、土地使用权等收益  不按出资比例进行分配的合作经营项目 二、投资项目财务基本报表的编制  3.投资各方财务现金流量