盈余质量博弈相关性实证分析.pdfVIP

《经济师~201O年第 2 期 .经济观察 摘要:文章对魏余质釜进行了性态分 解，通过构建线性和非线性实证模型，研究了 博弈相关性在盖在余仿息生产和认知的博弈过 程中的变化内研究农明，我国的资本市场存在 锚定现象和学习现象。盈余生产者在确定盈余 的博弈相关性时受多种因素约束，没有特别留 意市场的盈余认知特点。 关键词:博界相关性非线性锚定现象 1分类号:阳叫码:A~_ i 会成号:常弃制及性实位专精 文章编号:1004-4914(2010)02-045-03 吁嘈 , ~， ~唱 …、问题的提出 盈余质量研究分为两个方向:盈余信息的 ·隋立秋刘商背 :!t产质娱研究和改余信息的认知质般研究，两 者的傅在fjjJ称为盈余的价值相关险。在信息不 对称、风险和不确定因素的影响 r ，盈余的生 产质锺和认知质鼓之间的博型l~ 关系是影响盈 余质攘的或要因索之一。本文将从实iiE角度研 究盈余生产质盘和认知l 质量之间的博部关系u BRI-l=信息使用者度茧的前期盈余信息的基础相关性简称基 二、理论假说与模型发展 础相关悦; (一)数余质景，t生态侬说 GRI-l=信息使用者度蠢的前期盈余信息的博弈相关性简称博 通过对敌余质鼓作做态分解，i堂、ì:盈余性态侬说，可以近一步明确 弈相关性。 信息不对称对政余质垦的影响。按照夜余j鼓鼓属性的不同，1fT 以将其分 Ouli，企业的非盈余信息，即3其f主.它T市↑有I场{倍吉息变盘 为因有质量属性和外向质量主属性c 其中间有质量E属性是指激余信息讼桦 f信言息交易成卫本拉的主墓姿z部分就j是量盈余{信言息息、{供其求双方的信息质草最主博弈O 的纷济利润的阶段要求飞 rbj :ff质最}渴11l:1f 以分为可忽性和;练耐r，栩关性两 因此我们画盯I 以推断3忍直余认失知知n 质f最量利博弈相关，悦|性尘k黑直i著野负栩关，即模划 l 部分c 基础相关性应接评价盈余信息讼将经济利润的质撞，所以将其称 叶巾1 博弈丰相目关性的系数白4 显辛著5为负o 宙吁目盯I靠性是豆鲍直余质f盘童的最基卒本;的约束 为然础相关性。外向质镇:1属性是指由于信息不对称，导致了战余:!tf者 条f件牛所以盈余认知质挝应和肖可I霖，性除』妓主裁着j底E相关， UP模现 l 中可絮铁系 需~估计信息、使附者的信息能求，从而31 发了盈余质量相关性的变化， 荔础栩关性的增大随着交易成本增加，市场需要更 数。2 跟着大于0 0 本文将这手中相关愤称为博弈;相关忡。很明显，可靠性和主主础相关件是盈 加慎攘的认知和评价残余质麓，因此慕础相关性和