计算机财务管理_06筹资决策技术总结.ppt

* * * * * 计算机财务管理 * 6.4 模型构建 6.4.6每股利润分析模型 一、解决方案 首先，建立原始数据区，整理和输入该模型所需的原始数据； 其次，建立求解区域，运用Excel公式进行部分指标的求解； 然后，绘制每股利润与息税前利润关系图； 最后，根据关系图观察交叉点，对筹资方案有交叉点的建立其每股利润差额的计算公式，运用单变量求解的工具进行求解每股利润无差别点下的息税前利润，并做出筹资方案的决策。 * 计算机财务管理 * 6.4 模型构建 6.4.6每股利润分析模型 二、模型构建（要点） 方案一和方案三有交叉点，在单元格M30中输入：=((M29-B6*C6-C13*D13)*(1-B17)-B7*C7)/D8-((M29-B6*C6)*(1-B17)-B7*C7)/(D8+C15/E15),计算方案一和方案三每股利润的差额。 M29单元格的值运用单变量求解工具来完成。 结论是：当绿林公司追加筹资后息税前利润超过143.8507万元，则采用方案一长期债券筹资，反之采用方案三普通股筹资。 * 计算机财务管理 * 思考题 ⒈筹资决策首先要确定筹资的数额，关于资金需求量的预测有几种方法？如何在Excel中构建模型进行求解？ ⒉长期筹资中长期借款分期偿还模型如何运用双变量模拟运算表进行构建和求解？ ⒊企业需要购置新设备时有两种方案：长期借款购买和融资租赁，如何在这两种方案之间作出决策？在Excel中构建模型并求解。 ⒋在Excel中关于资本成本的求解模型的方法。 ⒌筹资决策的选择可以优化资本结构，试述每股利润无差别点法的构建和求解方法，如何绘制相应的关系图以此进行筹资决策的判定。 ⒍数据分析工具下的回归分析的作用和用法，试举例说明。 ⒎单变量求解的运用方法。 ⒏ 举例说明IF、SUM、PMT、IPMT、SLN、ABS、IRR、SUMPRODUCT等函数的用法。 * 计算机财务管理 * 验证性实验 ⒈验证性实验：根据本章驱动项目的资料和讲解，上机进行该项目模型的构建，并与书中的结果进行比较。 * 计算机财务管理 * 综合性实验 详见教材 * * 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 计算机财务管理 * 计算机财务管理 * 第六章 筹资决策 6.1驱动项目 6.2 业务原理 筹资决策 6.3 相关技术 6.4 建模方法 * 计算机财务管理 * 本章学习要求 通过本章的学习，应掌握： 资金需求量预测模型、长期借款分期偿还分析模型、融资租赁与长期借款决策分析模型、个别资本成本与综合资本成本模型、边际资本成本模型、每股利润分析模型解决方案和构建方法。 筹资决策分析常用的指标及数据来源。 筹资决策模型中常用的函数：IF、SUM、PMT、IPMT、SLN、ABS、IRR、SUMPRODUCT、VLOOKUP等的用法。 单变量求解、模拟运算表、回归分析的使用方法。 * 计算机财务管理 * 6.1 驱动项目 一、筹资规模资金需求量预测模型 绿林公司2010年度的销售收入是2000000元，销售净利率是6%，股利支付率是35%，该公司产销量和资金需求量的关系见表6.1-1所示，简化的资产负债表见表6.1-2所示。预计该公司2011年的销售量为745万件，，预计的销售收入将增至2760000元。假设该公司的销售净利率和股利支付率和上年保持同等水平。2011年该公司的零星资金需求量为34500元。分别用销售百分比法和回归法预测绿林公司2011年的资金需求量。 二、长期借款分期偿还分析模型 绿林公司为购买新设备借款300万元，假设期限5年，年利率5.5%。在可选择的还款期限1至6年内，银行要求的借款年利率有7.5%，7%，6.5%，6%，5.5%，5%。企业该如何选择还款？设每年的付款时间在期末。 三、融资租赁与长期借款决策分析模型 绿林公司需购置一台机器设备，如果采取借款购买方式，则需借款90万元，年利率8%，分5年还本付息，付款时间在每年的年末。如果采取融资租赁方式，则5年共需付租金100万元，年利率8%，采取等额支付租金方式，支付租金的时间在每年的年初。假设该设备期末残值5万元，采取直线法计提折旧。绿林公司应采取那种筹资方式？ * 计算机财务管理 * 6.1 驱动项目 四、个别资本成本与综合资本成本模型 绿林公司拟筹