论企业环保投资财务效率的影响因子及提升对策.pdfVIP

Vol.28 No. 140 湖南财政经济学院学报 第 28 卷第 140 期 2012 年 12 月 }oumal of Hunαn Finance αnd Economics University Dec.2012 论企业环保投资财务效率的 影响因子及提升对策 胡新婷 (长沙理工大学经济与管理学院，湖南长沙 41∞04) {摘 要]环保投资在企业是客观存在的，企业投资的首要和最基本目标是追求财务效率。双赢假说认为 企业环保投资的财务效率为正，制约侬说认为企业环保投资的财务效率为负，不确定性假说认 为企业环保投资的财务效率不确定。影响企业环保投资财务效率的因子包括企业外部的融资约 束和企业内部的获利能力。为提升企业环保投资的财务效率，应发挥融资环境的引领作用和获 利能力的保证作用。 I 关键词]企业环保投资;财务效率;影响因子;提升对策 [中图分类号1 F275 [文献标识码1 A [文章编号1 2095 -1361 (2012) 06 -0109 …04 因此，在回顾企业环保投资财务效率现有成 一、引言 果的基础上，系统探讨企业环保投资财务效率的 我国十二五规划明确提出了绿色发展， 影响因子及其提升对策具有一定的现实意义。 建设资源节约型、环境友好型社会的环境保 二、环保投资与企业财务效率的关系 护目标，环境质量倒逼经济发展已成为中国环 境管理新模式。 2012 年 1 月的达沃斯世界经济 环保投资与企业财务效率的关系已成为当 前国内外理论界和实践界普遍关注的问题，然 论坛上，众多企业的首席执行官、思想领袖和 而研究结论却不尽相同。 各国元首指出环境问题是从缓和地区紧张局势 1 、企业环保投资财务效率为负 到促进全球增长等一切进展的拦路虎。作为全 制约假说采用新古典经济学的静态标准， 球环境问题主要制造者的企业，环保技资已成 假设技术、消费者需求、资源配置均既定以及 为影响其竞争力的关键因素之一。 企业完全理性、拥有完全信息和预见，认为环 企业环保投资遵循资本逐利的经济规律。 保投资虽然增加了社会收益，但带来了企业生 企业投资最基本的目标是追求财务效率，当企 产经营成本的增加[1 -2] 、生产率的下降[3] 、企 业环保投资可能带来负财务效率时，必然将放 业利润的减少以及财务回报率的负面影响[4] ， 弃主动的环保投资，或采取措施规避环保投资， 与企业竞争力负相关[5] ，因此并未给企业带来 最终产生环境问题;反之，当环保投资可能带