国际投资学第二章1.pptVIP

2、比较优势理论的基本观念 对外直接投资应该从投资国已经或即将处于比较劣势的产业即边际产业依次进行，这些边际产业是东道国具有比较优势或潜在比较优势的产业。 3、日本对外投资的理论验证 （1）按照边际产业扩张原则，日本的投资与贸易不是“贸易替代型”，而是贸易创造型。 （2）日本对外投资的重要目标是在国外开发以供日本进口的产品， 日本的对外以合资为主，以中小型企业为主，容易取得东道国政府的支持。美国是以独资为主，多是大型企业。 （3）日本对发展中国家的直接投资要按照比较成本及其变动依次进行，以技术差距小、容易转移的技术开始依次推移，这种技术易被东道国掌握。而从比较优势的产业开始进行国际投资，不符合特别是发展中国家循序渐进发展经济的要求，技术不容易消化吸收。 4、对比较优势理论的评价 该理论所研究的对象是日本跨国公司，比较符合60、70年代日本对外投资的实际。因而有其科学的一面。第一，从宏观的角度，利用比较优势理论，提出从本国的边际产业依次对外投资，符合国际分工的原则。第二，很好的解释了新兴工业化国家的对外直接投资的原因。 局限性：随着80年代日本经济实力的增强和产业结构的变化，日本的对外 投资向贸易替代转化，特别是大型跨国公司的对外投资比重上升。该理论无法解释这些新变化。 五、国际直接投资的综合理论 国际生产折衷理论（Eclectic Approach Theory） （一）国际生产折衷理论产生的原因 一是七十年代以后国际投资出现的新现象、新特点 二是国际直接投资缺乏具有普遍意义的、全面系统的理论。 （二）折衷理论的基本观念： 英国里丁大学国际商业与国际投资教授经济学家、著名的跨国公司问题专家约翰·邓宁广采众家之长形成的理论，故称为“折衷”理论。该理论是邓宁于20世纪70年代后期（1977年）提出来的。 基本观点：跨国公司进行对外直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势这三个因素综合决定的。（必须同时满足这三个条件） 1、所有权优势（Ownership specific advantage）它是指一国企业拥有或能够获得的、国外企业所没有或无法获得的资产及其所有权。具体表现在技术、规模、组织管理及融资上的优势。这是吸收了垄断优势理论的观点。 2、内部化优势（Internalization advantage）它是指跨国公司将其所拥有的所有权优势加以内部化使用而带来的优势。这是 吸收了英国学者巴克利和卡森的等人的观点。 3、区位优势（Locational advantage） 它是指跨国公司在投资区位上所具有的选择优势。 这是邓宁本人的创新观点。 （三）企业可选择的国际经济活动方式 经济活动方式 所有权 内部化 区位直直接投资 √ √ √ 出口销售 √ √ × 许可经营 √ × × （三）对国际生产折衷理论的评价： 1、意义：选取了以往各种理论中采用的三个最关键的解释变量，并且注重个变量之间的相互关系，以弥补以往理论的片面性缺陷。 2、局限性:OIL理论强调几种因素之间相互依赖、相互决定的关系，以及这种关系对直接投资的共同决定作用，但忽视了这些因素之间的分立关系、矛盾关系对直接投资的作用。 OIL理论适宜于解释大规模跨国企业的对外投资。所以，该理论仍然是以工业化发达国家的跨国企业为背景，没有充分注意到新兴工业化国家中小企业的情况，这也使其理论不能成为国际投资的一般理论。 第三章 发展中国家直接投资理论 一、邓宁的投资发展阶段理论 著名国际投资专家邓宁（J. H. Dunning）1981年提出了投资发展周期论。该理论认为，一国对外直接投资净额(NFI)等于对外直接投资额减去吸收外商直接投资额）是该国经济发展阶段的函数，而人均国内生产总值（人均GDP）是反映经济 发展阶段最重要的参数。邓宁将一国对外直接投资净额划分为四个发展阶段： 第一阶段，人均GDP低于400美元的最贫穷的发展中国家，对外直接投资几乎为零，有少量外资流入，NFI为负值 第二阶段，人均GDP在400～2000美元之间的发展中国家，对外直接投资相对较少，但国家投资环境的改善吸引了大量外资，因此NFI为负值， 且绝对值有增大的趋势 第三阶段，人均GDP在 2000～4750美元之间的国家，对外直接投资增加，而外资流入的规模同时加大，NFI依然表现为负值，但绝对值有缩小的趋势 第四阶段，人均GDP超过4750美元的国家，对外直接投资的力度明显加强，NFI明显表现为正值，并呈逐步扩大的趋势。 查阅有关中国的净对外直接投资