缺乏亮点有色承压.PDFVIP

有色金属 周报2017-06-02 缺乏亮点 有色承压 研究员： 报告观点 覃静 金融去杠杆，MPA 考核，国内资金偏紧局面恐将维持一段时间，叠加传  从业证号： F0261120 统的金属消费旺季逐步告一段落，而各品种供应端的收缩并不显著，这  投资咨询资格编号： Z0003013 将导致金属板块整体偏弱的走势。 ：(027) ：qinjing@ 相关研究 [Table_Doc] 《锌：矿石缺口向下传递锌价值得更好》 2016.08.30 《铝：供需矛盾弱化，价格逐步走弱》 2016.07.29 《铜：淡季来临，铜价承压》 2016.05.31 《铝;供应增量有限 价格偏强运行》 2016.04.29 《锌;缺口预期支撑锌价》 2016.02.29 请阅读最后一页重要声明 1 一、行情回顾 节后有色金属走势偏弱，一方面国内资金面偏紧，令一方面5 月制造业PMI 也数据表现平平，财 新制造业PMI 跌破50 分水岭，对市场人气构成打压。铅由于动力电池旺季消费逐步开启，电池企业 开工率回升，带动铅消费，铅价表现偏强。 表1：上期所主力合约周度涨跌（元/吨） Cu Al Pb Zn Ni 45330 13790 16185 21770 72080 -1.46% -2.09% 1.28% -2.44% -4.15% 资料来源：博易大师 长江期货研究部 1、本周重要新闻 1、中国5 月官方制造业PMI 为51.2，与上月持平，连续10 个月在荣枯线上方，预期51；统计 局称，制造业采购经理指数保持扩张态势，市场供需两端持续扩张，消费品制造业增速有所加快，中 小型企业活力有所增强。 2、中国5 月财新制造业PMI 为49.6，较4 月回落0.7 个百分点，是 11 个月来首次落入临界点 以下，显示制造业运行状况由扩张转为收缩。莫尼塔研究钟正生表示，5 月制造业压力进一步加大， 经济下行的趋势已经基本确立。 3、美国5 月Markit 制造业PMI 终值为52.7，预期52.5，前值52.5。美国5 月ADP 就业人数新 增25.3 万，预期18 万，前值17.7 万修正为17.4 万。 4、欧元区5 月制造业PMI 终值57，创2011 年4 月以来新高，预期57，初值57，前值56.7。 5、山东省人民政府贯彻国办发促进有色金属工业创新发展转型升级提质增效的通知，2020 年年 底前，山东省氧化铝、电解铝、电解铜新增产能得到严格控制，产能利用率保持在80%以上；电解铝 与铝材产量之比提高到1 ∶1.4，电解铜与铜材产量之比提高到1 ∶1.5。 6、6 月 1 日，SMM 统计国内电解铝库存，上海地区26.7 万吨，无锡44.7 万吨，南海地区32.9 万吨，杭州8.1 万吨，巩义6.8 万吨，五地库存合计119.2 万吨环比上周四增加2.3 万吨。