网易(NTESUS) 魔兽推动业绩成长,首次覆盖给予「买入」.pdfVIP

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2017-06-25 发布于江苏
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网易(NTESUS) 魔兽推动业绩成长,首次覆盖给予「买入」

网易网易（（NTES.US ））魔兽推动魔兽推动业绩成长业绩成长，首次覆盖给予，首次覆盖给予「买入「买入」」网易网易（（））魔兽推动魔兽推动业绩成长业绩成长，，首次覆盖给予首次覆盖给予「「买入买入」」公司报告评级：买入买入现价：US$38.2 目标价：US$52 潜在上升空间：36% 买入买入要点要点要点要点 2010 年年2月月 25日日年年月月日日网易网易 09 年四季年四季收入收入好于预期好于预期：：1) 总收入按年上升 62.5%至 13亿元人网易网易年年四季四季收入收入好于预期好于预期：：事项事项事项事项民币，比上季上升48% 。收入增长主要来自游戏和广告业务收入。2) 网易公布 09 年第四季业绩，首毛利率 71% ，少于第三季（79.9% ）和 08 年第四季（88% ）。由于版次覆盖给予「买入」评级权费、专利权摊销费和技术支持服务费用减低《魔兽》的利润率，使整体毛利率下跌。3)净利按季上升 45.2% 至 5.72 亿元人民币，与去年特别之处特别之处特别之处特别之处持平。摊薄每股