外资并购中国上市公司监管法律问题研究.pdfVIP

主导形式，证券市场领域应当是监管的核心领域。而从外资并购上市公司涉及的 主要领域来看，监管应当是一项系统的工程。除证券市场监管外，反垄断、产业 进入政策以及我国特有的国有资产保护等领域也应当涵盖在监管体系中。 第二部分是对发达国家在外资并购其本国上市公司监管方面的立法及司法 实践作一基本介绍和评析。本部分主要介绍了美国《威廉姆斯法》、英国《伦敦 城市收购与合并守则》、美国和德反垄断相关立法、美国产业进入政策的相关立 法以及韩国《外国人投资促进法》的一些具体制度的规定。在此基础上，对各国 各具特色的具体法律制度规定作～简要的评析。 第三部分主要是论述我国当前外资并购上市公司监管中具体法律制度的缺 陷并提出完善的立法建议。在证券监管领域，指出了我国现行法律在部分要约、 协议收购与强制要约收购以及反收购等具体法律制度上存在的缺陷，并结合我国 当前实际，通过借鉴美国《威廉姆斯法》和英国《伦敦城市收购与合并守则》的 具体规定，提出完善的立法建议。在反垄断领域，在借鉴美、德关于禁止跨国并 购的实质性条件以及反垄断执行体系的具体法律制度的基础上，试图构建未来我 国对于外资并购上市公司的反垄断规制框架体系。在产业进入政策领域，在借鉴 美国相关立法和司法实践以及韩国《外国人投资促进法》的相关规定，指出了我 国现行产业进入政策法律规定的缺陷，并提出相关立法建议。最后，在特殊监管 领域(也是我国特有的监管领域)即国有资产保护部分，分为两部分进行了论述： 一是证券市场收购中关于外资收购国有股问题，指出协议收购国有股权的缺陷往 往是使得国有股价格可能低于市场价值，从而有造成国有资产流失之虞，而解决 该等问题的唯一出路应当是循序渐进地实现国有股的流通；二是资产并购上市公 司中涉及的国有资产问题，在这里，我国现行国有资产处置的价格机制存在缺陷， 而解决的办法应当是走出帐面价值的误区。 [关键字]：外资并购、上市公司、监管、国有股、收购、反垄断 Researchon Issues Legal of of RegulationForeign Investor’S and of Chinese MergerAcquisition Listing J1 ‘ Lomoanies or：InternationalLaw Maj EconomicLaw Specialty：International Author：ZhouJian Professor Tutor：Deputy DingChengyao [Abstract-] SinceIsuzuMotors andItochu tooktheformof CorporationCorporationjointly MAofnon—circulatedstocksofBeilvLimited negotiated for25％ofthe total Investor’S and accounting company’Sstocks，ForeignMerger of Chinese a of Acquisition ListingCompanies(“FIMACLC”)hasjusthistorynearly ten isinits of a years．FIMACLCearlystage plays roleinChinese