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52 2013 年 04 月第 2 期 福建商业高等专科学校学报 财务弹性在企业生命周期中的运用分析 易岚哲 (广西师范大学经济管理学院，广西桂林 541∞6) [摘 要]企业生命周期理论阐述了企业从发展、成长、成熟和衰退的过程，而在企业的发展规律之中，其财 务或推动或制约着企业的发展。资金充裕之时，公司可以把握良好的投资契机，获得更丰厚的投资收益及利润;而 在资金不足的情况下，企业面临的资金链断裂很可能导致公司的破产和倒闭。由此看出，财务管理贯穿企业发展始 终，而在此过程中，企业需要把握财务弹性的度，控制财务弹性的伸缩程度，使得企业得到一定的财务储备， 使之长期稳定的发展。文章结合企业生命周期理论，分析了财务弹性在各个发展阶段的倾向性，为企业在不同发展 时期提供相应的借鉴。 [关键词]财务弹性;融资;债务;资金链 [中图分类号] G40 -055 文献标识码:A 文章编号: 1 ∞8 -4940(2013)02-∞52 -04 面对市场经济体制下日新月异的市场环境，企业 本文认为，财务弹性主要是指为了适应企业所面 的生产经营战略需要根据千变万化的市场供求信号进 临的各种复杂环境的不断变化，企业在财务资金上所 行相应的调整。而在企业内部，则要保持财务活动的 应该具备的灵活性和可调整性，提高财务的适应能 灵活性，提高财务的适应能力和可调整性，即财务弹 力，从而来应付公司经营过程中所出现的突发事件。 性。财务弹性是企业财务管理中顺应多变市场环境的 具体而言，财务弹性包括两方面的能力:一方面是满 产物，保持财务管理的可调节余地，才能使得企业资 足必要的债务支付能力;另一方面是把握未来投资的 金链进行良性循环，维持企业经营的可持续性。 能力。通过这两方面能力，使得企业在应对突发状况 一、财务弹性概念 和未来不确定的意外事件之时，可以随时调动财务资 2008 年葛家溺教授在《企业财务报告分析必须 源，采取相应的开拓性和预防性措施，来缓解企业所 着重关注的几个财务信息》一文中就指出财务弹性 面临的财务困境。 是企业及时采取行动来改变其现金流人的金额和时间 二、财务弹性在企业生命周期的应用 分布，使得企业能够应对意外现金需要并把握意外有 财务弹性是在企业发展中体现出来的，由于企业 力投资机遇的能力。财务弹性的这种能力来源于现金 具有其变化发展的规律，最终形成了企业生命周期， 流量和支付现金需要的比较。当企业的现金流量超过 即发展期、成长期、成熟期和衰退期。为了企业更加 支付现金的需要，有剩余的现金时，企业适应性 稳定和快速的发展，其财务弹性就应根据企业发展时 就强[IJ 。 期不同而产生不同的侧重点。以下就根据企业的生命 *收稿日期: 2013 -04 -12 作者简介:易岚哲(1989 - )，女，湖南株洲人，硕士研究生。研究方向:财务管理。