第一章.信用评级报告.PDF

杭州前进齿轮箱集团股份有限公司 杭州前进齿轮箱集团股份有限公司 [此处键入本期债券名称全称] [此处键入本期债券名称全称] 主体信用评级报告 主体信用评级报告 信用评级报告 信用评级报告 主体信用等级： AA 级 评级时间：2014 年12 月31 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪企评[20 14]020368 】 评级对象：杭州前进齿轮箱集团股份有限公司 信用等级：AA 评级观点 评级展望：稳定 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新 评级时间：2014 年12 月31 日 世纪公司”或“本评级机构”）对杭州前进齿轮箱集 主要财务数据及指标 团股份有限公司 （简称“杭齿前进”、“该公司”或 “公司”）的评级反映了杭齿前进在主业竞争力及 2014 年 技术实力等方面所具有的优势，同时也反映了公 项 目 2011 年 2012 年 2013 年 前三季度 司在下游行业波动、市场竞争及主业资金回笼等 金额单位：人民币亿元 方面所面临的压力与风险。 母公司数据： 货币资金 3.07 1.24 1.12 1.27  主要优势/机遇： 刚性债务 3.89 5.51 10.39 11.02 所有者权益 15.78 16.00 16.08 16.15  主业具有一定竞争优势。杭齿前进在齿轮传动 经营性现金净流入量 -0.56 -0.14 0.96 0.80 装臵领域具有品牌优势，公司船用齿轮箱市场 合并数据及指标： 占有率居全国第一，并且是国内处于领先地位 总资产 36.23 32.67 37.63 38.36 的专业、独立工程机械变速箱供应商。 总负债 17.54 14.33 19.14 19.73 刚性债务 7.53 7.25 12.36 12.89  技术实力较强。杭齿前进制造工艺保障能力 所有者权益 18.69 18.34 18.49 18.63 强，产品质量可靠；公司拥有完善的研发体系， 营业收入 23.72 16.81 18.50 13.47 净利润 1.63 0.61 0.24 0.22 技术研发和技术转化能力强，其技术水平处于 经营性现金净流入量 0.