中国股市“周边效应”的时变性和其形成机制研究.pdf

目录 内容摘要…………………………………………………………………………………………．iii ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………………．．vi 第一章绪论………………………………………………………………………………………l 1．1研究背景…………………………………………………………………………………l 1．2问题的提出………………………………………………………………………………9 1 1．3本文可能的创新点……………………………………………………………………一1 1．4研究框架和思路………………………………………………………………………．1l 第二章“周内效应”研究的文献综述………………………………………………………。15 2．1 “周内效应”的发现………………………………………………………………15 2．2 对“周内效应”的理论解释………………………………………………………17 2．3 “周内效应”模式的转交…………………………………………………………29 2．4 国内对“周内效应”的研究现状…………………………………………………3l 第三章中国股市的“周内效应”具有时变性………………………………………………一37 3．1中国股市“周内效应”的时变性的发现……………………………………………．37 3．2周内效应的“时变假说”及其意义…………………………………………………．40 3．3对周内效应“时变假说”的检验——中国股市数据………………………………．4l 3．3．1研究方法与模型………………………………………………………………一4l 3．3．2数据选择及其描述性统计……………………………………………………一43 3．3．3实证结果………………………………………………………………………一44 3．4本章小结………………………………………………………………………………46 第四章Bayes学习过程对中国股市“周内效应”时变性的影响……………………………47 4．1Bayes学习过程是“周内效应”时变性产生的原因………………………………．47 4．1．1“周内效应”的Bayes学习过程的模型设定………………………………48 4．1．2单次交易的Bayes法则………………………………………………………49 4．1．3多次交易的Bayes学习过程…………………………………………………51 4．1．4“周内效应”的Bayes学习过程的理论结果………………………………52 4．2模型选择与实证检验…………………………………………………………………52 4．2．1“交叠样本”与“滚动样本”检验法………………………………………53 4．2．2数据选择及计量方法…………………………………………………………．54 4．2．3实证结果与分析………………………………………………………………56 4．3对中国股市“周内效应”时变结果的理论解释……………………………………66 4．3．1有效市场假说解释……………………………………………………………66 4．3．2过度反应理论与羊群效应理论解释…………………………………………66 4．4本章小结………………………………………………………………………………68 4．4．1理论模型与实证结果小结…………………………………………………．68 4．4．2投资建议……………………………………………………………………。69 第五章Markov状态转换过程对中国股市“周内效应”时变性的影响……………………71 5．1MRS过程对“周内效应”模式变化的影响机制……：………………………………．71 5．1．1 l Markov状态转换模型概述……………………………………………………7 5．1．2“周内效应”模式的跳