企业家能力、所有制性质与现金持有.pdfVIP

第30卷第3期 北京工商大学学报(社会科学版) V01．30No．3 JOURNALOF TECHNOLOGYANDBUSINESS 2015年5月 BEIJING 2015 UNIVERSITY(SOCIALSCIENCES) May 16．2015．03．012 doi：10．16299／j．1009-6l 企业家能力、所有制性质与现金持有 蔡卫星 (北京科技大学东凌经济管理学院，北京 100083) 摘 要：利用最新的企业家能力评价数据，对企业家能力与现金持有之间的关系进行了探讨。研究结果发现。企业 家能力越高，现金持有量越大。进一步的研究发现，企业家能力对现金持有的影响存在着所有制差异，企业家能力对现 金持有的正向影响在非国有企业中更加显著。企业家能力对现金持有的影响更可能是源自现金持有的预防性动机。 关键词：企业家能力；所有制性质；现金持有 中图分类号：F421．3 文献标志码：A 文章编号：1009—6116(2015)03-0102-09 一、引 言 二、文献综述与研究假设 自从熊彼特1934年在其著名的《经济发展理 (一)企业家能力评价及其经济后果 论》‘11中强调了企业家在经济发展中的重要作用 1．有关企业家能力评价的研究 之后，企业家理论就成为学术界长期关注的热点 作为影响最广的定义，熊彼特有关企业家的 问题。企业家是一种特殊的、稀缺的、具有不可替 界定得到了大多数研究的认可。因此，对企业家 代性的社会资源，是社会的宝贵财富。旧’贺小刚 能力的评价也大多以此为基础。但是，由于研究 (2005)旧1认为，企业家能力是指通过对不确定环 视角和出发点存在差异，不同研究中使用的企业 境的敏锐观察，挖掘具有市场价值的机会、获取资 et 家能力评价指标不太一致。Mana1．(2002)H1 源、整合企业内部要素，并构建组织能力以利用各 指出了企业家能力的六个方面：机会能力、关系能 种机会；企业经营决策与企业家能力密不可分。 力、概念能力、组织能力、战略能力和承诺能力。 作为企业决策的重要内容，现金持有对企业的生 贺小刚、李新春(2005)”1从战略能力、管理能力、 存和发展至关重要。在2008年席卷全球的金融政府关系能力和社会关系能力等维度测量了中国 et 危机中，很多企业就因为资金短缺导致经营失败， 的企业家能力。Jiaoa1．(2010)旧1认为，企业家 另外一些企业则由于持有大量现金反而获得了更 能力可以由概念能力、人际能力、领导能力和创业 多的发展机遇。因此，考虑到企业家在企业经营 能力等四种能力构成。高明华(2014)¨o系统回 决策中的关键性影响，研究企业家能力对现金持 顾了有关企业家能力评价的既有研究，指出现有 有决策的影响就具有重要的理论和现实意义。 研究主要存在着两个方面的问题。第一，在理论 基于上述背景，本文拟利用北京师范大学公 研究方面，各个理论的视角都仅仅停留在某一层 司治理与企业发展研究中心最新