2015年5月宏观经济数据点评.pdfVIP

Monthly 第 5 期 总第 48 期 2015 年 6 月 25 日 宏观研究 相关链接 5 月宏观经济月报 房地产市场回暖，经济短期企稳 （第5 期） 4 月宏观经济数据点评 地方融资松绑，财政政策加大发力 （第4 期） ——5 月中国宏观经济数据点评 热点跟踪： 「摘要」 大额存单推出，利率市场化 渐行渐近 三度降息，宽松进程加快； 1-5 月，全国城镇固定资产投资同比增长11.4%。 下次降准、降息还有多远 5 月，社会消费品零售额同比增长10.1%。 5月，外贸出口同比下降2.5%，进口同比下降17.6%。 专题研究 商业银行非利息收入分析 5 月，规模以上工业增加值同比增加6.1%。 服务实体经济，支持小微企业 5 月，国家统计局制造业PMI 为50.2。 发展 ＞＞＞ 5 月，M2 同比增长10.8%，新增社会融资规模1.22 ＞＞＞ 万亿元，人民币贷款新增9008 亿元。 免责声明 本报告仅限广发银行内部使用， 从5 月宏观数据可以看出，实体经济增长仍然偏弱， 请您务必仔细阅读并理解本声明。如 经济力量的爆发仍在积蓄力量，中短期内经济增长率将 使用本报告信息，您的使用行为将被视为 维持较低水平。未来中短期内宏观经济应将处于房地产 对本声明全部内容的认可。本报告信息均 板块和金融板块轮动周期。从人口角度来看，房地产长 来源于已公开或第三方有偿提供的资料， 期处于高速增长的可能性是比较低的，因此未来居民财 未经正式核实。因此，我们对报告信息的 准确性、完整性、及时性及合法性不作任 富仍将维持向金融板块转移的趋势当中。 何保证，也不保证所含信息为最后更新之 信息。我们力求报告内容的客观、公正， 但文中的观点、结论及建议仅供参考。对 因使用本报告信息而可能遭致的一切意 外、疏忽、侵权及其造成的损失，本报告 不承担任何法律责任。本报告版权归广发 银行所有，如有任何相关版权问题，请您 与董事会办公室联系。未经授权，任何部 门和个人均不得以任何形式翻版、复制或 传播本报告信息至其他单位和/或无关人 员，对因不当使用引致的所有纠纷将严格 追究相关人员法律责任。 如有问题与建议，请联系 ： 0202498 如果你不思索你的未来，你不会有未来。 If you do not think about your future, you cannot have one. 5 月中国宏观经济数据 进入5 月后经济出现短期性的企稳，房地产销售持续回暖，开发投资也呈现一定回 暖迹象，PMI 停止下降，工业增加值增速提升，但总体需求依然偏弱，经济下行压力依然 较大。 在政策松绑和宽松政策带动作用下，房地产市场销售延续量价齐升的回暖态势。继4 月商品房销售面积当月同比增速转正后，5 月商品房销售面积当月同比增长15.0%，较前 值高出8.0%；销售额累计同比增速15 个月以来首次转正为3.1%。一线城市房价环比上涨 明显，价格回暖延伸至二线城市，二线城市百城住宅价格指数环比上升0.3%，70 个大中 城市新建住宅价格上升 0.1%。房地产市场销售的回暖有利于房地产商回笼资金，对房地 产投