资金分化股指多IF 空IC 金融 - 国信期货.PDFVIP

Page 1 国信期货研究 国信期货研发部金融周报 金融 资金分化 股指多IF 空IC 2016 年11 月13 日  主要结论 上周三大股指全部创出新高，板块之间仍有较大差异，资金整体有回暖 迹象。沪深300相对较强，是主导市场的主要指数，中证500波动较小，涨幅 相对较弱。由于对基础建设替代房地产的经济投资预期，基础建设，工业板 块对指数起到拉升的作用，创业板则较为低迷，结构分化整体上可能持续。 综合来看，上周市场整体成交量出现回暖，资金进入股市较为显著，而 进入的主因却是跟随相关品种的炒作。国内经济基本面仍是央行保持快速放 贷推动 GDP，而行业结构分化加剧，并无改善迹象。特朗普的竞选为美国总 统给国内炒作股票带来的很好的楦头。一路一带、基础建设、钢铁、有色等 资源再度成为市场围猎的对象。与期货市场交互形成联动，从而推升指数上 行。但是期货监管成为较大的不确定。 国债： 上周国债波动幅度较大，在前期小幅反弹之后，开始出现回调。但是在 回调过程中，国债受到预期影响波动较大。在中国央行协助政府维持 GDP 的目标机制下，央行维持快速货币投放 （虽然手段不同）不会减缓。但是央 行的放水政策导致国内资金流向分化，经济僵化恶化，推升自然利率上行， 分析师：夏豪杰 从业资格号：F0275768 国债中长期重心下移。 电话：0755 邮箱：15051@ 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合 规渠道，分析逻辑基于本人的职业理 解，通过合理判断 并得出结论，力求 客观、公正，结论不受任何第三方的 授意、影响，特此声明。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 以信为本 点石成金 Page 2 国信期货研究 一、股指走势分析 沪深300指数在周一小幅震荡，市场延续着前期的沉寂，周二沪深300高开高走，虽然收出阳线，但是 市场开始出现分流。周三沪深300受到美国总统竞选而随外围波动，在午盘大幅下挫，午后大幅反弹。周 四沪深300一样跟随外围变动，直接高开高走，周五股市在期货市场相关板块的飙升助推下，创出新高3417. 上周三大股指全部创出新高，板块之间仍有较大差异，资金整体有回暖迹象。沪深300相对较强，是 主导市场的主要指数，中证500波动较小，涨幅相对较弱。由于对基础建设替代房地产的经济投资预期， 基础建设，工业板块对指数起到拉升的作用，创业板则较为低迷，结构分化整体上可能持续。 综合来看，上周市场整体成交量出现回暖，资金进入股市较为显著，而进入的主因却是跟随相关品种 的炒作。国内经济基本面仍是央行保持快速放贷推动 GDP，而行业结构分化加剧，并无改善迹象。特朗普 的竞选为美国总统给国内炒作股票带来的很好的楦头。一路一带、基础建设、钢铁、有色等资源再度成为 市场围猎的对象。与期货市场交互形成联动，从而推升指数上行。但是期货监管成为较大的不确定。 图1：沪深300、上证50 和中证500 指数走势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 以信为本 点石成金 Page 3 国信期货研究 数据来源：wind 国信期货研发部 二、行业强弱转换