商业银行风险承担行为探究.pdf

l 、 今健. 七J 密级 〕口，，贬 下了 U . D . C 商业 银 行风 险承 担 行 为 研 究 — 基于 公 司治理 视 角 Stu d y o n 形 sk- ta ki n g B eh a v io r o f B a n kin g — F r o m e o r P o r a te g o v e rn a n e e P e r sP e et iv e 学位 申请 人 : 丸 年 级 : 20 0 7 学 科 专 业 : 金 融 学 研 究 方 向 : 指 导 教 师 : 定 稿 时 间 : 2 0 1 0 年 4 摘 要 摘 要 本 文 通 过 对 银 行 风 险承 担 和 公 司 治 理 相 关 文 献 的 回顾 ，给 出 了基 于 公 司 治 理 角 度 的银 行 风 险承 担 的系 统 分 析 框 架 。本 文 从 银 行 各 参 与 者 的风 险 偏 好 出发 ，得 到 了银 行 最 优 的风 险承 担 水 平 。在 此 基 础 上 ， 以 内部 治 理机 制 和 外 部 治 理 机 制 作 为 主 要 视 角 分 析 治 理 机 制 对 不 同银 行 参 与 人 的风 险偏 好 的影 响 ，从 而 对 整 个 银 行 风 险承 担 水 平 的影 响 。本 文 的研 究表 明 : 在 内部 治 理 方 面 ，大 股 东 的 国有 股 性 质 可 以约 束 银 行 风 险承 担 ， 因此 在 对 国有 银 行进 行 产 权 改革 时应 该 综 合 绩 效 与 风 险考 虑 ; 董 事 会 独 立 董 事 的存 在 不 仅 不 能约 束 银 行 风 险承 担 ，且 有 强 化 银 行 风 险 的动 机 ，这 要 求 银 行 在 引入 独 立 董 事 的 同时 必 须 对 独 立 董 事 职 能进 行 清 晰 的定 位 ，不 仅 仅 是 银 行 经 营 管 理 的监 督 者 ，更 应 该 是 银 行 经 营 管 理 的 决 策 者 ; 以现 金 为 主 要 方 式 的管 理 层 薪 酬 可 以约 束 银 行 风 险承 担 ，但 是 随着 股 权 激 励 的 引入 ，银 行 管 理 层 激 励 的方 式 越 来 越 多样 化 ，这 本 身激 励 了管 理 层 的高 风 险动 机 ， 因此 从美 国次债 危 机 中我 们应 该 得 出教 训 ，要 审慎 的实施 管 理 层 股 权 激 励 。在 外 部 治 理 方 面 ，市 场 约 束 与 政 府 监 管 是 两 种 最 主要 的影 响银 行 风 险承 担 的途 径 。本 文研 究市 场 约 束 时采 用 次 级债 券 作 为例 子 ，得 到 已经 发 行 了次 级 债 券 的银 行 所 受债 券 约 束 作 用 要 比没 有 发行 的银 行大得 多 的结论 ，这 就 可 以理解 不少银行 发行 次级债 的政 策意 义 。 同时 ，如 果 要 引入 市场 约 束 的作 用 ，政 府 监 管方 面 应 该 更 多 的从监 管环 境 出 发 ，逐 步 的退 出完 全 隐性 担 保 ，为市 场 约束 作 用 的发挥 搭 建 积 极 的平 台 。 本 文 紧 紧 围绕 银 行 风 险承 担 行 为及 其 公 司 治理 机 制 ，通 过 多种 理 论 方 法 和 技 术 工 具 的综 合 运 用 ， 以经 济 建模 和 实证 建模 的方 式 ，系 统研 究 了公 司 治 理 机 制 对 我 国商 业 银 行 风 险承 担 行 为 的影 响 。本 文 的行 文 结构 是 这 样 安排 的 : 第 一 章 为 导 论 ，主 要 对 本 文 的选 题 背 景 和 意 义 进 行 了