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1、单项选择题1.1 某公司所在地区企业所得税率25%，但公司为免征所得税企业。公司无负债情况下权益价值2000万元。如果公司发行债券1000万元，同时用发行债券获取的资金回购50%的权益。不考虑发行费用，根据MM理论（无税），公司的价值（）1.无负债和有负债均为2000万元2.无负债和有负债均为2250万元3.无负债2000万元，有负债2250万元4.无负债2250万元，有负债2000万元× 答案：正确答案:1 解析:1.2 某成功人士在聊到自己的事业时非常兴奋，他认为自己是从无到有创业成功的一个典范：5年前以10%利率借入200万元资金投资，发展到今天个人资产2000万元。根据上述描述，该成功人士兴奋的原因是他成功的利用了（）1.（公司）财务杠杆2.自制（财务）杠杆3.（公司）经营杠杆4.自制（经营）杠杆5.总杠杆× 答案：正确答案:2 解析:1.3 财务决策时，企业应遵循的基本原则是接受(? )为正的融资建议。1.净现值 ?2.获利指数 ?3.会计收益率 ?4.经营现金流量 5.内部收益率× 答案：正确答案:1 解析:财务决策时，企业应遵循的基本原则是：接受净现值为正的融资建议。1.4 MM理论（有税）是在MM理论（无税）的前提中放宽了一个假设，即（）1.个人投资者借入资金的成本和公司借入资金的成本相同2.不考虑公司所得税3.不考虑个人所得税4.不考虑破产成本5.不考虑其他代理成本× 答案：正确答案:2 解析:1.5 航空技术研究公司Aerotech今天早晨宣布它聘请了世界上最有知识、最有效率的空间技术研究员。今天以前，Aerotech公司的股票交易价为100美元。假设最近一周没有其他信息发布，股票市场作为一个整体不会发生变化。你预测Aerotech公司的股票会有什么变化???? ?1.价格下跌 2.价格不变 3.价格上升 4.不好说× 答案：正确答案:3 解析:这一有利信息公布后，Aerotech公司的股票会立即上涨。1.6 通常将财务困境成本分为（）1.直接成本和间接成本2.显性成本和隐性成本3.付现成本和非付现成本4.固定成本和变动成本5.破产成本和维持成本× 答案：正确答案:1 解析:1.7 下列有关每股盈余无差别点息税前收益说法符合MM理论（无税）的是（）1.在实际息税前收益预期超过每股盈余无差别点息税前收益时，应选择负债较少的资本结构2.在实际息税前收益预期超过每股盈余无差别点息税前收益时，应选择负债较多的资本结构3.在实际息税前收益预期不超过每股盈余无差别点息税前收益时，应选择负债较少的资本结构4.在实际息税前收益预期不超过每股盈余无差别点息税前收益时，应选择负债较多的资本结构5.以上答案都不符合× 答案：正确答案:5 解析:1.8 假设市场是有效的。假定在交易日公司宣布它失去了一个先前确定能得到的大型合同。如果没有其他信息，那么这一信息对股票价格会有什么影响?以下描述正确的是：1.由于投资者抛售公司股票，在长期内公司的价值会下降。2.由于对股票的需求降低，公司股票价格将下跌。最后，股票价格将恢复到恰当的水平。3.对于这一信息，公司股票价格会立即下跌。4.需要更多的信息才能确定股票价格的变动趋势。5.由于对股票的需求降低，公司股票价格将下跌。最后，股票价格将不恢复到恰当的水平。× 答案：正确答案:3 解析:该信息对股票价格的影响为（3）。选项（3）正确描述了股票的价格波动。在该信息对外公布的时刻，公司股票价格将立即下跌以反映这一消极信息。选项（1）违反了有效市场假设，因为股价应该立即得以调整，如果市场超过延长期才进行调整，将会导致投资者牟取超额收益。选项（2）同样违反了有效市场假设。如果股价暂时下跌至公平价值以下，那么投资者同样有机会获取非正常收益。选项（4）错误，因为已经有足够的信息来预测股价变动。1.9 某公司适用所得税率25%，无负债情况下权益价值2000万元。如果公司发行债券1000万元，同时用发行债券获取的资金回购50%的权益。不考虑发行费用，根据MM理论（有税），公司的价值（）1.无负债和有负债均为2000万元2.无负债和有负债均为2250万元3.无负债2000万元，有负债2250万元4.无负债2250万元，有负债2000万元× 答案：正确答案:3 解析:1.10 Laden公司无负债，加权资本成本10%，权益市场价值3000万美元，不考虑税收，则公司息税前收益为（）美元。1.3002.30003.300004.1000× 答案：正确答案:1 解析:1.11 新技术公司准备采用一种新的芯片测试设备，以提高它的生产效率。那么你认为，（1）在采用设备的信息发布之前，首席工程师能否通过购买该公司的股票获得超常收益?（2）假设市场有效，在阅读华尔街日报上刊登的这则消息后，你是否可以通过购买该公司的股票获