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万科集团财务分析报告 第八组：2班：许雅惠（21）、齐佳音（3）、钱荣（2） 翁鹏飞（17）吴耀鑫（18）、郑诗祥（34） 1班： 李春波（21）、 目录 公司简介 财务分析 存在问题 具体建议 未来展望 万科股份有限公司，简称万科或万科集团 公司总部：中国 深圳市 万科中心 证券简称：万科A 证券代码：000002 证券曾用简称：深万科A、G万科A 现任董事长：王石 现任总经理：郁亮 企业LOGO 企业理念 建筑为了生命 建筑延拓生命 建筑充满生命 建筑有爱 生活有爱 服务有爱 1984年5月 万科企业股份有限公司成立 1988年 介入房地产领域 ，同年12月 公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元 1991年1月 万科A股在深圳证券交易所挂牌交易 1993年 正式确定大众住宅开发为核心业务 2005年 中国房地产百强企业综合实力TOP10评选第一 2006年 成为第一家进入全国纳税百强榜的地产企业 2007年11月，万科作为唯一一家房地产企业以“雇主品牌”项目，荣获由北京大学管理案例研究中心、北大商业评论和企业家与企业管理研究院联合设立的“中国管理学院奖”。 2008年1月，万科荣膺第三届“CCTV年度雇主调查”评选“最具领袖气质的年度最佳雇主”称号。 2011年4月22日，2011年中国绿色公司百强榜在青岛举行的中国绿色公司年会上发布，成功入选 　2011年5月7日，由《董事会》杂志社主办、各省市上市公司协会协办的“中国上市公司董事会金圆桌论坛暨第七届‘金圆桌奖’颁奖盛典”在北京举行，荣获最佳董事会奖　 2011年8月12日，财富中文网正式发布“2011年最具创新力的中国公司”排行榜，排名第三。 2013年入围房地产行业前十强 二、财务分析 偿债能力分析 偿债能力分析 从短期偿债能力来看,万科的短期偿债能力不断下降，面临一定的压力。 流动比率维持在1.2左右，略低于行业标准平均 ，13年高于行业标准0.43％但速动比率一直以来呈下降趋势。这是由于万科采取扩大规模的决策，四处买地，致使企业借款急剧增加，致使流动比率降低，又因扩大规模，使预收款，应付职工薪酬等增加，导致速动比率下降。 流动资产负债比率在逐年降低，略低于行业标准值，企业应该注意流动负债带来的负面影响，短期偿债能力有待提高 由于其良好的信用与声誉使万科能够较快地通过银行贷款、发行债券和股票等办法解决资金短缺问题，提高短期偿债能力 偿债能力分析 从长期偿债能力看，合理资产负债比率为55%-65%，但万科三年来的高于70%，高于行业的标准水平财务状况也亮起红灯。这是因为企业企业扩大规模，资金流动不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大。经营者应特别关注 形成相对较高资产负债率的原因主要有两点： 项目尚未竣工，季度末已售未结算资源大幅度上升，预收账款达1555.18亿元，较2012年度末增加近245亿元。 由于支付价款、工程款及合并南都项目的影响，公司借款增加至410亿元，较05年增加100亿元；应付账款达到639亿。 总结 总的来说万科对债务融资的依赖程度很强；就目前来看,万科的资产负债率偏高，高于行业标准水平。 从表外因素来看,万科有非常好的信用和声誉,而且作为房地产业的龙头老大,一直注重商品质量(精品楼盘),深受广大群众的信赖.其良好的信用与声誉使万科能够较快地通过发行债券和股票等办法解决资金短缺问题，提高偿债能力 营运能力分析 营运能力分析 11到13年总资产周转率上升缓慢，可见万科相对于其他企业的竞争优势减小，不排除这与房价上涨的关系有关。但是总资产的使用效率也体现万科企业的营运能力较强。 11到13年，企业流动资产周转率缓慢提高，处于同行业之上，可见万科公司资产周转速度较快，企业需要增加销售收入，节约流动资金投入，以增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。 营运能力分析 应收账款周转率在11到12年时有所上升后到13年又些许下降，但基本与同行业标准水平相近。应收账款周转率较高高，体现了万科公司资产流动性较强。 所以万科公司需要做的是加快收账速度、减少坏账损失较少，以弥补流动比率不利影响，提高企业短期偿债能力。 与2011年到2013年末万科的存货周转率一直处于增长状态，几乎与行业标准水平持平，这是因为公司的存货管理水平上升，存货的质量较好的原因。总体较低是因为房地产结算滞后性的原因。现在要做的对存货质量继续把关，同时也考虑更合