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保险资金投资非标产品的14个问题一览 保险资金的投资特点是什么？ ? 保险公司的资金来源于保单的销售。对于寿险公司来说，由于保障型保单的期限长、分期缴纳，因此保险资金具有负债久期长、规模较大的特点。同时，由于是保障型资金，保险资金要求投资对象与交易结构的安全性高。? 传统的保险资金投资的“三性”排序为：安全性、收益性、流动性。 ? 保险资金相比其他资金的优势有什么？? 对于企业来说，保险资金具有期限较长、不受信贷政策调控影响、交易结构与使用较为灵活（无需委托支付）等优势。? 对于银行来说，保险资金能够帮助银行突破贷款规模限制、提高资金占用收益、增加中间收入等。 ? 保险资金能够投资什么非标产品？? 保险资金可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划、股权投资基金等金融产品（以下统称“非标产品”）。 ? 保险公司投资非标产品的资产占比是多少？? 投资权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，且重大股权投资的账面余额，不高于本公司上季末净资产。账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险类企业股权。? 投资不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%。账面余额不包括保险公司购置的自用性不动产。? 保险公司购置自用性不动产的账面余额，不高于本公司上季末净资产的50%。? 投资其他金融资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的25%。? 境外投资余额，合计不高于本公司上季末总资产的15%。 ? 目前最普遍接受的非标产品是什么？以及保险公司的偏好。? 目前，保险公司最普遍投资的非标产品是由保险资产管理公司发起设立的基础设施投资计划、不动产投资计划与项目资产支持计划，以及由信托公司发起的集合资金信托计划。? 投资计划与信托计划之间最大的区别在于两点，首先在于认可比例，投资计划的认可比例高于信托计划（见下表），更为节省资本；第二在于核准方式，投资计划需要监管机构核准注册；信托计划发行后向监管机构事后报备。因此，投资计划一般更受到保险公司的认可。? ? 保险公司可以买单一非标产品吗？? 不可以。? 保险公司投资单一理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不高于该产品发行规模的20%。上述产品需要不少于5家机构认购。? 投资单一基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额，不高于该计划发行规模的50%。上述产品需要不少于2家机构认购。保险集团（控股）公司及其保险子公司，投资单一有关金融产品的账面余额，合计不高于该产品发行规模的60%，保险公司及其投资控股的保险机构比照执行。? 保险公司投资同一股权投资基金的账面余额，不高于该基金发行规模的20%；保险集团（控股）公司及其保险子公司，投资同一股权投资基金的账面余额，合计不高于该基金发行规模的60%，保险公司及其投资控股的保险机构比照执行。 ? 保险资金非标投资的行业与方式有哪些？? 基础设施投资计划：市政、交通、能源、环保、电信等。? 不动产投资计划：政府土地储备、保障性住房、商业、养老、医疗、汽车服务等。住宅是投资红线。? 项目资产支持计划：除监管部门指导的过剩行业及住宅，基本无行业限制。与以上两种产品不同，该产品以购买基础资产实现投资。? 信托计划：行业限制与项目资产支持计划一致。? 股权投资基金：保险资金投资的股权投资基金，包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金和以上股权投资基金为投资标的的母基金。其中，并购基金的投资标的，可以包括公开上市交易的股票，但仅限于采取战略投资、定向增发、大宗交易等非交易过户方式，且投资规模不高于该基金资产余额的20%。新兴战略产业基金的投资标的，可以包括金融服务企业股权、养老企业股权、医疗企业股权、现代农业企业股权以及投资建设和管理运营公共租赁住房或者廉租住房的企业股权。母基金的交易结构应当简单明晰，不得包括其他母基金。? 按照监管部门政策导向，投资计划的投资行业将进一步放开。? 在投资方式上，可通过股权、债权、物权、购买基础资产等方式投资。 ? 债权投资计划的当事主体与关联关系规定是什么？? 债权投资计划的当事主体包括：委托人、受托人、托管人、独立监督人、受益人及其他服务机构。? 受托人与托管人、独立监督人不得为同一人，且不得具有关联关系。托管人不得与受托人、项目方和受益人为同一人，且不得与其具有关联关系。独立监督人与受托人、项目方不得为同一人，不得具有关联关系。 ? 投资计划的操作与核准流程是什么？一般核准的周期需要多久？? 一般需经过立项、尽职调查、评审、投决会、合同签署、