ANBOUND-战略观察-第169期：中国银行业新一轮不良资产潮正在发酵.pdfVIP

战略观察是基于安邦集团对现实社会和经济环境 分析和预测基础上，有关中国未来政策的信息分析系 列研究报告。相关研究，主要是通过各种分析手段， 有效的综合各方面的研究成果，以此来解析各种战略 问题和政策方向。而各种潜在的变化趋势，是我们最 为基本的研究重点。 如需要更多的信息，请联系安邦集团。E-mail: hejun@ 第 169 期 2009/09/22 中国银行业新一轮不良资产潮正在发酵 战略观察 第 169 期 战略观察 第 169 期 摘要：保增长之下，中国银行业信贷出现了一轮前所未有的扩张潮，今年前8 个月新 增信贷超过8 万亿大关。但在各大银行争相开闸放水的背后，银政联姻再度泛滥，信贷财 政化迹象十分明显；银行“垒大户”现象也愈演愈烈，资金大量流向国有经济体，贷款集 中度进一步扩大，信贷风险敞口增大；相当一部分信贷资金还拐弯抹角地进入了股市、楼 市，助涨了资产价格泡沫的不断膨胀，加剧了房地产行业的风险。尽管银行业的不良贷款 额和不良贷款率从数字上看仍是“双降”，但做大贷款规模的稀释效应明显，疯狂放贷中 的风险控制放松、资产浪费和效率损失已为银行系统新一轮不良资产的上升埋下了隐患， 也加剧了整个金融系统的风险，这可能成为未来中国经济不堪承受之重。 安邦集团总部 086-010 服务热线 086-010 中国银行业新一轮不良资产潮正在发酵 陈和午 全球经济危机之下，中国政府把保增长上升为经济工作的首要任务。在 4 万亿投资计划和十大产业振兴规划等刺激政策推动下，上半年适度宽松货币政策 实际中演变成了极度宽松货币政策，中国银行业的信贷投放也呈现爆发式增长。 央行数据显示，2009 年上半年，国内银行业新增人民币贷款规模达到7.37 万亿， 前8 个月达到了8.13 万亿，这意味着前8 个月银行业保持了月均1 万亿以上的 放贷规模。如此高速的信贷扩张是否意味着银行不良资产规模也会水涨船高？为 何银行不良贷款余额和比例继续保持双降态势？银行信贷资产的风险究竟表现 在哪些方面？中国银行业是否又会迎来新一轮不良资产潮？这些问题都值得深 入思考。 一、不良贷款余额和不良贷款率“双降”的玄机 一般来说，伴随着信贷的高速扩张，不良资产大幅上升的风险也在增加。然 而，在今年信贷高速扩张的同时，银行不良贷款余额和不良贷款率却继续保持“双 降”态势。 图1 中国商业银行不良贷款余额和占比情况 不良贷款余额（亿元） 不良率 14000 9% 8% 12000