教案 《金融学》——第九章 中央银行与货币政策.docVIP

第九章 中央银行与货币政策 ——吴小勇 【教学目的】 掌握中央银行的职能、业务特点及设立中央银行的必要性、影响货币政策效应的主要因素。理解货币政策的概念、一般性货币政策工具对经济运行的调控原理、货币政策传导机制。了解中央银行资产负债表的基本结构、其他货币政策工具和中央银行的独立性。 【教学重点】 中央银行的职能、业务特点、货币政策目标与工具、货币政策效应。 【教学难点】 货币政策传导 【教学方法及手段】： 讲授法 【教学内容】 第一节 中央银行性质、职能与业务 一、中央银行产生的客观必要性 ㈠统一银行券发行的需要 ㈡清算的需要 ㈢最后贷款人的需要——提供流动性 ㈣金融监管的需要 二、中央银行制度的类型 ㈠单一型 全国只设一家专门的中央银行。如：中国、美国等。 ⒈一元式；⒉二元式（中央级、地方级） ㈡复合型 中央银行既行使中央银行职能，也行使商业银行职能。如：计划体制下的人民银行。 ㈢跨国型 如：欧洲中央银行。 ㈣准中央银行型 如：新加坡、香港的金管局。 三、中央银行的性质与职能 ㈠中央银行的性质 中央银行是具有银行特征的国家机关。 ㈡中央银行的职能 ⒈发行的银行 ⒉银行的银行 ①集中存款准备金；②最后贷款人；③组织全国的清算 ⒊国家的银行 ①代表国家制定、执行金融政策；②代理国库；③为国家提供各种金融服务。 四、中央银行资产负债表 概略表 资 产 负 债 国外资产 流通中通货 再贴现和再放款 商业银行等金融机构存款 政府债券和财政借款 国库及公共机构存款 外汇、黄金储备 对外负债 其他资产 其他负债和资本项目 资产合计 负债合计 注：中央银行的三大业务是—负债、资产与清算业务。 五、中央银行的独立性 ㈠含义 中央银行独立性指市场经济条件下，中央银行在货币政策的决策和运作方面实际拥有的或法律赋予的自由程度。 ㈡独立性问题的焦点 中央银行独立性问题集中在中央银行与政府的关系上。 ⒈中央银行应该对政府保持独立性； ⒉中央银行独立性也是相对的。 中央银行一产生就与政府有密切的联系，体现政府的意图，从来是在一定程度上控制着中央银行。国家对中央银行的控制呈强化趋势。体现在：中央银行的国有化和制定新的银行法。 六、中央银行业务活动的特点 ⒈不以盈利为目的 ⒉不经营普通金融业务 ⒊资产具有最大流动性 ⒋定期公布业务状况 ⒌具有相对独立性 第二节 货币政策目标 一、货币政策的概念 货币政策通常指中央银行为实现特定的经济目标，在货币供给、利率方面所采取的调控方针和措施的总称。 二、货币政策的内容 其基本内容：1.货币政策目标;2.货币政策工具;3.货币政策效果(中介指标、传导机制等). 三、货币政策目标（最终目标） ㈠货币政策目标的含义 指货币政策制定、执行所要实现的某些经济社会发展目标。 ㈡国际公认的货币政策目标 ⒈稳定物价 ⒉充分就业 ⒊经济增长 ⒋国际收支平衡。 上述四大目标既统一，又有矛盾。中央银行在实际操作时应有所侧重。 ◆中国的货币政策目标 根据《中华人民共和国中国人民银行法》，我国的货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。” “稳定币值”的具体含义是：①币值对内稳定——物价稳定；②币值对外稳定——汇率稳定。 四、中介指标（中介目标） ㈠中介指标的含义 指中央银行设置的可供观测、调整的中间性操作指标。 实际上是传导性金融变量。 ㈡中介指标的选取标准（应具备的条件） ⒈可控性——央行可以有效控制。 ⒉可测性——数值易取得且准确。 ⒊相关性——与最终目标高度相关。 ⒋干扰性——受非政策性因素的影响较小。 ⒌良好适应性——与经济、金融体制相适应。 ㈢常用中介指标 基础货币 超额准备金 货币供应量 利率 第三节 货币政策工具 一、货币政策工具的概念 指中央银行采取的调控中介指标的具体措施与手段。 通常将货币政策工具分为：一般性工具、选择性工具、行政性工具和间接信用指导四大类。 二、一般性货币政策工具 指法定准备率、再贴现率、公开市场业务三大传统工具，俗称“三大法宝”。这是一类总量控制工具，其主要特点有：①较为常用；②影响整个经济运行。 ㈠法定准备率 ⒈传导机制 法定准备率变动→商业银行可用资金量、存款扩张倍数改变→贷款规模、派生存款量变动→Ms变化→经济运行。 ⒉特点 ①操作简便；②效果快且猛烈 ⒊局限 ①易引起经济震荡；②缺乏弹性，慎用！ ㈡再贴现率 ⒈传导机制 ①再贴现率波动→商业银行融资成本波动→向央行借款量、贷款利率变化→贷款量、企业借款需求变动→信用规模波动。 ②再贴现率波动→“预告效果” →公众投资、消费决策变化→投资、消费波动→总需求波动。 ①+②→经济