教案 《金融学》——第八章 通货膨胀与通货紧缩.docVIP

第八章 通货膨胀与通货紧缩 ——吴小勇 【教学目的】 掌握通货膨胀的概念、度量方法、效应、通货膨胀的成因与治理措施;理解通货紧缩的概念、效应及治理的复杂性；了解通货膨胀的常用分类、我国通货膨胀的历史。 【教学重点】 通货膨胀的效应、成因及治理；通货紧缩的效应与治理。 【教学难点】 通货膨胀的治理。 【教学方法及手段】： 讲授法。 【教学内容】 第一节 通货膨胀及其度量 一、通货膨胀的概念 通常将通货膨胀定义为：商品、服务的货币价格总水平持续上涨的经济现象。 理解要点：①考察对象—商品、服务价格，而非金融资产价格； ② 强调“货币价格”—关注商品、服务与货币之间的关系； ③ 强调总水平—普遍的物价水平波动； ④“持续上涨”—是一种上涨的趋势（态势） 二、通货膨胀的度量 通常用物价上涨率——物价指数来度量之。 主要采用三种物价指数： ⒈居民消费物价指数（CPI）； ⒉批发物价指数（WPI）; ⒊GDP平减指数（DEFLATOR）—现价GDP/不变价计算的GDP×100 三、通货膨胀的分类 第二节 通货膨胀的社会经济效应 一、通货膨胀的产出效应（通货膨胀与经济增长） 分析的前提：剔除恶性通货膨胀 ㈠促进论 该理论认为：在有效需求不足的条件下，通货膨胀具有正的产出效应。 ㈡促退论 该理论认为：通货膨胀会损害经济增长，具有负的产出效应。主要论据是： ⒈通货膨胀→借款成本↓→过度资金需求→金融机构强化信贷的配额管理→金融体系运营效率↓。 ⒉通货膨胀→生产性投资的成本↑、风险↑→资金流向非生产部门→生产部门的资金流入↓→产出↓。 ⒊通货膨胀→公众舆论→政府全面物价管制→削弱经济活力。 ㈢中性论 该理论认为：通货膨胀对经济增长（产出）既无正的效应，也无负的效应。由于公众预期导致的行为合理调整将会使通货膨胀的各效应抵消。 二、强制储蓄效应 ㈠家庭储蓄 ㈡企业储蓄 ㈢政府储蓄 ⒈若用税收，则“挤出效应”，储蓄总量不变。 ⒉若向中央银行借款，则强制增加全社会投资需求，从而导致物价上涨：强制储蓄！ 注：以上分析以充分就业为前提。 三、收入分配效应 ㈠国民收入再分配效应 ⒈固定收入者（工薪者、利息与租金收取者、养老金领取者等）的实际收入下降，是通货膨胀的受害者。 ⒉固定收入者（利润收入者等）则是通货膨胀的受益者。 ㈡资产结构调整效应（财富分配效应） ⒈实物资产：其价格随物价波动 ⒉金融资产：固定收益类的实际收益率下降、股权类则波动 ⒊财富净值(W)=资产价值-债务价值 四、恶性通货膨胀与经济社会危机 ㈠生产、流通秩序紊乱 ⒈生产经营难以进行 ⒉商路破坏，投机盛行 ㈡正常信用关系极度萎缩 ㈢突发性抢购、挤兑 ㈣货币制度崩溃 ㈤政局不稳 ★通货膨胀的波折： A 通货膨胀与就业的替代（菲氏曲线） B 滞胀（高通胀、高失业、低增长） C“新经济”（低通胀、低失业、高增长 第三节 通货膨胀成因及其治理 通货膨胀成因与通货膨胀治理，实际上是一个问题的两个方面。 一、需求拉上型通货膨胀及治理 ㈠成因 总需求（D）＞＞总供给（S）→物价总水平上涨。 而财政赤字、信用膨胀→D↑↑ ㈡治理 对需求拉上型通货膨胀应采取以下治理措施： ⒈实施宏观紧缩政策。 ⒉增加有效供给（减税→投资↑→产出↑） 二、成本推动型通货膨胀及治理 ㈠成因 该类型的通货膨胀主要有两个推动机制： ⒈工资推动型 强大的工会要求提高工资→价格↑（工资↑﹥劳率↑）工资↑…… 工资—价格螺旋。 治理措施：紧缩性的收入政策。 ①确定工资—价格指导线，以控制工资、物价上涨率。 ②冻结工资 ③征收特别工资税 ⒉利润推动型 垄断企业操纵价格→价格↑＞成本↑→垄断利润→价格总水平↑ 治理：制定并执行反垄断法。 三、混合型通货膨胀成因及治理 综合需求、供给两方面因素，进行综合治理。 第四节 通货紧缩 一、通货紧缩的概念 指一般物价水平持续下跌（6个月以上）的一种经济态势。 二、通货紧缩的效应 ㈠对投资的影响 通货紧缩→实际利率↑→投资成本↑→投资↓ ㈡对消费的影响 ⒈价格效应 ①实际消费水平提高；②消费者推迟消费（预期价格下降） ⒉收入效应 就业预期悲观、工资收入下降预期→消费支出↓ ㈢对收入再分配的影响 通货紧缩对收入再分配的影响与通货膨胀的影响相反。 ㈣对经济增长的影响 通货紧缩会导致经济衰退。 三、通货紧缩的治理 通常采取扩张性宏观政策。 【自学内容】 国际上治理通货膨胀与紧缩的政策措施 【课外作业】 1. 通货膨胀和通货紧缩是世界政治、经济、社会生活中广泛使用的概念。如何界定这两个概念，分歧甚多，但也没有妨碍它们的广泛使用。你在这个方面有什么见解？2. 西方和我国，对通货膨胀的成