金融工程实验(股价路径、CPPI、期权回报盈亏、看涨看跌期权、VAR蒙特卡洛模拟)资料.docx

摘 要金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。本文通过四个模拟实验：股价路径模拟、CPPI策略模型、看涨期权-看跌期权平价和VAR的蒙特卡洛模拟让我们能够直观的了解金融衍生产品的基本状况，通过对理论与实践的结合，有利于我们更好的理解金融衍生产品的知识。总之，通过实习，我们对金融工程有了更深层次地理解。本次实习报告从实习目的和意义、工作方法、取得的成果及经验、收获及体会来具体说明下实习的过程。关键词：金融工程 看涨看跌期权 蒙特卡洛模拟 CPPI 股价路径模拟实习的目的通过金融工程模拟实验，让我们增加了对金融衍生品的了解，同时对金融市场的各个产品都有一个初步的认识，并通过不同的金额产品模拟实验操作，熟悉操作流程，感受市场波动与自身心理变化。所学的基础知识应用于实践，并在实践中深化所学知识，有利于今后更好的实践，并从中了解了自身的不足。实习的时间2016年11月7日（10周）——2016年11月27日（12周）实习的地点2号教学楼003金融实验室实习内容（一）模拟实验项目一股价路径模拟（二）模拟实验项目二CPPI策略模型（三）模拟实验项目三期权回报与盈亏（四）模拟实验项目四看涨期权-看跌期权平价（五）模拟实验项目五VAR的蒙特卡洛模拟模拟实验项目一股价路径模拟1.实验目的熟悉股票价格变化的基本原理和模拟股票价格走势路径图2.实验原理3.实验内容根据初始股价、漂移率、波动率、每年交易天数和0到1之间的平均分布随机数模拟出股票价格的变化路径。4.实验所用软件平台Excel软件与网络5.实验步骤（1）在合理的范围内确定初始股价、漂移率、波动率、每年交易天数。（2）用Excel软件生成R1到R12从0到1之间的随机数，Excel中所用公式为RAND（）。（3）根据生成的0到1之间的随机数计算标准正态分布随机数，以第1天标准正态分布随机数为例，所用的计算公式为SUM(E10:P10)-6，依次类推。（4）根据初始股价、漂移率、波动率、每年交易天数和标准正态分布随机数计算股价，以第1天股价计算为例，所用的公式为=C11*(1+$B$5/$B$7+$B$6*B12/$B$7^0.5)根据计算出的股价绘制股票价格变化折线图。6、实验结论与报告结合假设的漂移率、波动率以及所确定的每年交易天数，进性实验，给出数据并截图。根据实验数据，给出结论。模拟实验项目二CPPI策略模型1.实验目的固定比例投资组合保险策略（CPPI）是根据投资组合价值水平的变化动态调整风险资产和无风险资产投资比例的策略，这一策略在国外的证券投资决策中被经常使用。在股票市场中，其指导思想是：当股市上涨时，投资组合价值也上涨，因而风险承受能力增大，投资于股票的比例也就增大；反之，当股市下跌时，投资组合净值也下跌，因而风险承受能力减小，投资于股票的比例也就减小。2. 实验原理其中：3.实验内容首先设定未来的一个最低要保金额（floor），总资产与要保金额的现值的差额称之为缓冲头寸（cushion）；然后根据投资者的风险偏好选择一个乘数（multiplier），将缓冲头寸的乘数倍投资到风险资产，其余投资到无风险资产上。4.实验所用软件平台Excel软件与网络5.实验步骤（1）在合理的范围内确定股票价格、CPPI总资产、最低要保额度。（2）用Excel软件生成E风险暴露，Excel中所用公式为=5*(B5-100*EXP(-0.03*(1-1/12*B1)))。D无风险资产为CPPI总资产-E风险暴露。（3）根据生成的100+（-10）到10之间的随机数来定股票价格，公式为=100+RANDBETWEEN(-10,10)。以第1天标准正态分布随机数为例，CPPI总资产所用的计算公式为=B3*C2/B2+B4*EXP(1/12*0.03)，依次类推。（4）根据股票价格计算出最低要保额度，以第1天股价计算为例，所用的公式为=100*EXP(-(1-C1/12)*0.03)（5）根据计算出的股票价格和CPPI总资产绘制其变化折线图。6、实验结论与报告结合假设的股票价格、E风险暴露、D无风险资产、CPPI总资产、最低要保额度，进性实验，给出数据并截图。根据实验数据，给出结论。模拟实验项目三期权回报与盈亏①如下图所示，用1和-1分别代表空头和多头，用1和2分别代表看涨期权和看跌期权。协议价格和期权价格自定。②采用IF函数，如下图确定是空头还是多头，是看涨还是看跌期权。③如下