8金融市场中个体心理与行为偏差(上课).pptVIP

金融市场中的个人心理（典型情况） 关于自信的情绪周期（7C） 轻视（Contempt） 谨慎（Caution） 自信（Confidence） 深信（Conviction） 安心（Complacency） 关注（Concern） 投降（Capitulation）。 在2004年末石油期货价格迅速攀升之时，交易员纪瑞德做出错误判断，出售大量看涨期权（即所谓多头），最终导致5.5亿美元的巨额亏损。 面对巨亏，中国航油及其母公司——中国航油集团曾竭力试图力挽狂澜。 2004年10月，中国航油集团决定把所持75%上市公司股份的15%折价配售给机构投资者，筹得1.11亿美金暗中用于补仓（这后来被外界普遍指责为母公司明知上市公司巨亏却隐瞒公众投资者并完成“内幕交易”，也是导致陈久霖后来入狱的主要原因）。 所罗门兄弟公司的资深经纪人：“他一直赌红色会赢，每次轮盘停在黑色，他就双倍提高赌注，在这样的赌博中，只有1000美元的赌徒可能会输，有十亿美元的赌徒则能够赢得赌局，因为红色最终都会出现——但是你必须有足够的筹码一直赌到那一刻。” 绝大部分投资者都有处置效应的表现，即使是管理巨额资金的专业投资者也无法避免人性的这一弱点。 Odeon对一家大型贴现交易经纪公司的1000名投资者从1987-1993年的交易记录进行研究后发现，在交易后的12个月里，这些投资者售出的股