拜访报告.PDFVIP

下载本文档

4
0
约1.22万字
约 4页
2017-06-30 发布于江苏
举报
版权申诉

拜访报告.PDF

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

拜访报告

訪談速報投資評等目標價華立(3010) 區間操作 $51.0 營運穩定增長，預期 17 年獲利成長前次投資建議：「區間操作」，目標價：$50.6 報告日期： 2017.3.31 研究員：盧中興基本資料結論與建議 2017/3/30 收盤價： 49.05 雖預期華立17Q2營運恢復成長，但 17 年營運符合預期，且股本百萬股( ) 231 目前股價評價並未偏低，維持「區間操作」投資評等市值(NT$百萬 ) 11,350 董監持股比例 12.30% 華立目前股價 9.7X 17(F)PER ，處於近 5 年本益比區間 7.8 不受大股東控制股數(千張) 231 至12倍平均值附近，考量：法人持股持股比例 (1) 華立16Q4營收 103.51億元 (QoQ +1.9%) ，因產品組合外資 23.35% 轉差及認列轉投資資產減損，稅後淨利 2.44 億元 (QoQ 投信 0.03% -8.1%) ，EPS 為 1.05 元，低於預期，為 13 年以來同期自營商 0.03% 新低。華立16 年營收395.42億元 (YoY -1.3%) ，稅後淨融資券餘額利 10.45億元 (YoY -7.5%) ，EPS 4.52 元，為 12 年以來張數( ) 餘額最低水準。華立董事會決議將配發現金股利 2.6 元。融資餘額 927 融券餘額 - (2) 華立17Q1 進入傳統淡季，預期營收約與 16Q1相當，下修華立 17Q1營收預估 2%至89.96億元 (QoQ -13.1%)