第三章期货品种与期货合约研究.ppt

第三章 期货品种与期货合约;内容提要;第一节 期货合约的标准化条款及设计依据; 期货合约（Futures Contract）是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。;引例：硬冬白小麦期货合约;期货合约主要条款;注明合约的品种名称及其上市交易所名称。 如“上海期货交易所阴级铜期货合约”、郑州商品交易所小麦标准合约。;含义: 每手期货合约代表的标的商品的数量。 某些金融期货有面值一说, 实际指的也是交割物的实际数量。;合约面额设计的考量: ①主要考虑市场规模、交易者资金规模、会员结构、现货交易习惯等。 ②高合约面额有利于节省交易成本。 ③低合约面额则有利于吸引中小投资者参与市场, 提高市场流动性。 ④金融期货通常的面额设计为10万美元。 ⑤美国商品期货的面额设计通常是在1－10万美元之间。 ⑥我国商品期货面额通常在1－10万元人民币之间。;;期货报价;最小变动价位;;期货合约报价－大连;;期货合约报价－郑州;每日价格最大波动限制;国内期货合约每日价格最大波动限制;示例：纽约轻质低硫原油期货;08:55～08:59 集合竞价(接受客户委托，但不撮合) 08:59～09:00 撮合成交 09:00～10:15 正常交易 10:15～10:30 DCE和SHFE小节休息 10:30～11:30 正常交易 ? 13:30～14:10 正常交易 14:10～14:20 SHFE小节休息 14:20～15:00 正常交易 ;交割月份;国内期货合约交割月份;最后交易日与最后交割日;交割地点;交割等级;[示例1]：黄大豆一号合约, 大连;[示例2]：长期国债期货, CBOT;期货交易手续费;;国内期货合约交割方式;;第二节 期货合约上市程序;上市程序 ① 期货合约品种选择与立项； ② 期货合约的市场研究； ③ 期货合约的设计论证及修改完善； ④ 期货合约的审批； ⑤ 期货合约的上市准备、培训与推介； ⑥ 期货合约的上市交易；;示例：煤炭期货合约设计表;第三节 国际主要期货品种和期货合约;一、国际主要期货品种;芝加哥期货交易所小麦期货合约； 芝加哥期货交易所大豆期货合约； 芝加哥期货交易所豆粕期货合约； 纽约商业交易所原油期货合约； ??敦金属交易所阴极铜期货合约； 伦敦金属交易所铝期货合约； 日本东京工业品交易所橡胶期货合约；;[示例1]:CBOT小麦期货合约;[示例2]: LME铜标准合约 ;三、国内商品期货品种和期货合约;[示例1]:上海期货交易所阴极铜标准合约 ;[示例2]:上海期货交易所燃料油标准合约 ;[示例3]:上海期货交易所黄金期货标准合约;[示例4]:上海期货交易所螺纹钢期货标准合约;[示例5]:优质强筋小麦期货合约 ;[示例6]:一号棉花期货合约;[示例7]:郑州商品交易所白糖期货合约;;[示例9]:黄大豆1号期货合约;[示例10]:新修订玉米期货合约;;[示例12]:大连商品交易所聚氯乙烯期货合约