贝塔值的计算演示稿件.pptVIP

β值的计算及应用 ——以中国银行（601988）为例 计算的理论依据 β的定义： 其中ri，rm分别表示个股收益率和市场收益率 在计算收益率时，采用的公式为（本期收盘价-上期收盘价）/上期收盘价 关键处理 数据的时间：一般以月度数据为好 数据的长度：β值与数据的长度有关，一般以近两年、五年为好 无风险利率：短期的以短期国债利率，长期的以长期国债利率 数据来源 因为文中所选股票为中国银行，该股在上海证券交易所上市，所以以上证综合指数的走势反映同期的市场表现并计算市场收益率。 文中数据期间为2008年10月7日至2011年10月28日。数据来自湘财金禾软件，均为经前复权的周数据，数据计算通过excel软件实现。 操作计算 公式： 利用excel斜率函数——SLOPE（Ri，Rm）即可得 到β值 利用excel制作散点图——以上证指数收益率作 为X，中国银行股票的收益率作为Y，做出散点图。 在散点图上点击右键，点击添加趋势线， X前的 系数即为贝塔值 通过excel制作散点图,β=0.6841 上证综合指数走势 中国银行股票走势 简要分析 由上图可见，在同一时期，浦发银行和市场指数的走势基本上是一致的，但局部来看浦发银行的走势波动性小于市场指数，所以β值为正数。也就是说，在同一时期，浦发银行对各种信息的反应没有市场总体那样强烈，这是因为银行股的市值都相对较大，推动银行股股价变动一定比例比推动小盘股股价变动同一比例需要更大交易量的支持。反应在β值上就是一个小于1的值。